Gần đây, hai nền tảng được chú ý nhiều trong ngành tài sản tiền điện tử - sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Hyperliquid và nền tảng phát hành Meme coin Pump.fun đang tiến hành một thí nghiệm tài chính chưa từng có. Hai nền tảng này đang sử dụng hầu hết tất cả doanh thu của mình để mua lại Token của chính mình, hành động này gợi nhớ đến chiến lược mua lại cổ phiếu quy mô lớn mà Apple từng thực hiện.

Chiến lược này có mục tiêu cốt lõi là biến Token mã hóa của nó thành một sản phẩm tài chính có tính chất tương tự như quyền sở hữu. Cách làm này trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử được coi là tiên phong, với mức độ táo bạo và tốc độ thực hiện thậm chí vượt qua cả thị trường tài chính truyền thống.

Nhìn lại lịch sử, Apple Inc. đã công bố một kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 100 tỷ USD vào năm 2018, số tiền này gấp 20 lần khoản đầu tư vào trụ sở mới của họ. Sau sáu năm, vào năm 2024, Apple lại công bố kế hoạch mua lại trị giá 110 tỷ USD, một lần nữa thiết lập kỷ lục mới. Những động thái này không chỉ thể hiện khả năng đổi mới sản phẩm của Apple mà còn làm nổi bật chiến lược quản lý tài chính độc đáo của họ.

Và trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, Hyperliquid và Pump.fun đang sao chép chiến lược này với tốc độ nhanh hơn và quy mô lớn hơn. Hyperliquid đã thiết lập kỷ lục doanh thu phí giao dịch hàng tháng đạt 106 triệu USD vào tháng 8 năm 2025, trong đó hơn 90% được sử dụng để mua lại Token HYPE. Tương tự, vào một ngày nào đó trong tháng 9 năm 2025, Pump.fun đã đạt doanh thu 3,38 triệu USD trong một ngày và đã sử dụng toàn bộ doanh thu để mua lại Token PUMP.

Chiến lược mua lại toàn bộ này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong và ngoài ngành. Những người ủng hộ cho rằng, cách làm này có thể nâng cao giá trị Token một cách hiệu quả, tăng cường niềm tin của nhà đầu tư. Nhưng cũng có những ý kiến nghi ngờ tính bền vững của cách làm này, cũng như tác động của nó đến sự phát triển lâu dài của nền tảng.

Dù sao đi nữa, nỗ lực táo bạo của Hyperliquid và Pump.fun chắc chắn đã thổi một luồng sinh khí mới vào ngành Tài sản tiền điện tử, đồng thời cung cấp những ý tưởng mới cho việc đổi mới mô hình kinh tế Token. Theo thời gian, hiệu quả và tác động của chiến lược này sẽ dần dần được thể hiện, có thể chỉ ra một hướng đi mới cho sự phát triển tương lai của toàn ngành.