Báo cáo Elastic tăng trưởng doanh thu 19,6% trong Q1 FY26, vượt quá dự đoán

Những điểm nổi bật về hiệu suất

• Elastic (NYSE:ESTC) đã vượt qua dự báo doanh thu và lợi nhuận nội bộ của mình cho Q1 FY2026, với doanh thu tăng 19,6% và EPS không theo GAAP tăng 71,4% so với cùng kỳ năm trước.
• Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP đã mở rộng đáng kể từ 10,7% lên 15,7%, cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện.
• Ban quản lý đã đưa ra hướng dẫn thận trọng cho các giai đoạn sắp tới, báo hiệu kỳ vọng về sự giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu trong FY2026.

Elastic (NYSE:ESTC), một nhà lãnh đạo công nghệ tìm kiếm cung cấp các giải pháp trong các lĩnh vực tìm kiếm, quan sát và bảo mật, đã công bố kết quả tài chính cho quý kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, vào ngày 28 tháng 8 năm 2025. Mặc dù công ty đã vượt qua các dự báo của chính mình, nhưng lại không đạt được kỳ vọng của Phố Wall, với doanh thu GAAP đạt 415,3 triệu đô la và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không GAAP đạt 0,60 đô la, so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 425,73 triệu đô la và 0,64 đô la tương ứng. Hiệu suất của công ty đặc biệt mạnh mẽ trong các dịch vụ đám mây và việc thu hút khách hàng doanh nghiệp. Mặc dù quý này khá vững chắc, nhưng triển vọng thận trọng của ban quản lý cho FY2026 dự đoán tăng trưởng doanh thu sẽ chậm lại ở giữa mức độ teen với mức tăng trưởng liên tiếp tối thiểu dự kiến trong Q2.

| Chỉ tiêu | Q1 FY26 (3 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025) | Q1 FY25 (3 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2024) | Thay đổi Y/Y | |--------|----------------------------------------|----------------------------------------|------------| | EPS (Non-GAAP) | $0.60 | $0.35 | 71.4% | | Doanh thu (GAAP) | 415,3 triệu đô la | 347,4 triệu đô la | 19,6% | | Dòng tiền tự do điều chỉnh | 116,0 triệu đô la | 63,9 triệu đô la | 81,5% | | Thu nhập vận hành (Không-GAAP) | 65,1 triệu USD | 37,2 triệu USD | 74,9% | | Biên lợi nhuận hoạt động ( Không-GAAP ) | 15.7% | 10.7% | 5.0 pp | | Doanh thu Elastic Cloud | 195,8 triệu USD | 157,3 triệu USD | 24,5% |

Tổng quan doanh nghiệp và hướng chiến lược

Elastic cung cấp phần mềm doanh nghiệp cho phép các tổ chức tìm kiếm, phân tích và bảo mật dữ liệu của họ. Nền tảng Search AI hàng đầu của công ty bao gồm các công cụ cho việc khám phá dữ liệu theo thời gian thực, giám sát bảo mật và quản lý hiệu suất ứng dụng. Các sản phẩm cốt lõi trong hệ sinh thái Elastic bao gồm phần mềm động cơ tìm kiếm Elasticsearch ( và bảng điều khiển trực quan hóa dữ liệu Kibana ), có sẵn thông qua cả mô hình đăng ký đám mây và triển khai tại chỗ.

Trong những năm gần đây, Elastic đã chuyển hướng chiến lược sang các dịch vụ đám mây và tích hợp trí tuệ nhân tạo. Các ưu tiên của công ty đã tập trung vào việc tăng cường việc áp dụng Elastic Cloud, nâng cao khả năng AI như học máy và chức năng tìm kiếm vector, và củng cố quan hệ đối tác với các nhà cung cấp hạ tầng đám mây lớn. Để Elastic duy trì quỹ đạo tăng trưởng của mình, các yếu tố thành công bao gồm xâm nhập vào các tài khoản doanh nghiệp lớn, tiếp tục đổi mới AI, và các chỉ số mở rộng lành mạnh trong cơ sở khách hàng hiện tại.

Phân Tích Hiệu Suất Hàng Quý

Doanh thu GAAP của Elastic trong Q1 FY2026 đã tăng 19,6% so với năm trước lên 415,3 triệu USD, vượt qua hướng dẫn của chính công ty và cho thấy nhu cầu mạnh mẽ cho các giải pháp công nghệ tìm kiếm dữ liệu và AI của họ. Phân khúc đám mây tiếp tục là động lực tăng trưởng, với doanh thu Elastic Cloud tăng 24,5% so với năm trước lên 195,8 triệu USD, chiếm 47% tổng doanh thu—một chỉ số quan trọng làm nổi bật sự chuyển mình thành công của công ty sang doanh thu đăng ký định kỳ.

Lợi nhuận hoạt động không theo GAAP đã cho thấy sự cải thiện đáng kể, tăng 74,9% so với Q1 FY2025 và đạt 65,1 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP đã mở rộng đáng kể từ 10,7% lên 15,7%, thể hiện hiệu quả hoạt động được cải thiện và kỷ luật chi phí. Dòng tiền tự do điều chỉnh—một chỉ báo quan trọng về khả năng tạo ra dòng tiền dư thừa của doanh nghiệp sau khi tính đến chi phí hoạt động và đầu tư vốn—đã tăng 81,5% lên 116,0 triệu USD.

Quý này đã có một số phát triển sản phẩm đáng chú ý củng cố vị thế cạnh tranh của Elastic. Công ty đã ra mắt Elastic AI SOC Engine, một giải pháp bảo mật dựa trên AI được thiết kế để tự động hóa quy trình phát hiện và điều tra mối đe dọa cho khách hàng doanh nghiệp. Trong dòng sản phẩm quan sát, Elastic đã giới thiệu Logs Essentials, một dịch vụ dựa trên đám mây được tối ưu hóa cho việc giám sát hệ thống. Công ty cũng đã triển khai các thuật toán tìm kiếm vector tiên tiến—BBQ và ACORN-1—nhằm nâng cao hiệu suất tìm kiếm cho các khối lượng công việc AI và mô hình ngôn ngữ lớn. Những khoản đầu tư này củng cố vị thế thị trường của Elastic trong cả hai lĩnh vực phần mềm quan sát và bảo mật.

Việc thu hút khách hàng doanh nghiệp đã cho thấy động lực tích cực, với số lượng khách hàng chi tiêu hơn 100.000 đô la hàng năm đã tăng lên hơn 1.550. Công ty duy trì tỷ lệ mở rộng ròng khoảng 112%, cho thấy rằng các khách hàng hiện tại tiếp tục tăng cường sử dụng và chi tiêu trên nền tảng. Các quan hệ đối tác chiến lược đã được mở rộng trong quý, bao gồm các hợp tác mới với các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ như Cơ quan Dịch vụ Tổng hợp và các tích hợp kỹ thuật sâu hơn với các nhà lãnh đạo công nghệ như Dell và Nvidia. Sự công nhận trong ngành trong các báo cáo phân tích về khả năng quan sát và phân tích bảo mật càng củng cố thêm cách tiếp cận công nghệ và vị thế thị trường của công ty.

Triển vọng Tương lai và Các yếu tố Cần xem xét cho Nhà đầu tư

Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ trong Q1, ban quản lý Elastic đã đưa ra một triển vọng khá thận trọng cho các giai đoạn sắp tới. Đối với Q2 FY2026, công ty dự đoán doanh thu dao động giữa ( triệu và ) triệu, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 14% so với năm trước nhưng gần như không thay đổi so với quý trước. Dự báo doanh thu cả năm FY2026 được thiết lập ở mức trung bình là 1,684 tỷ đô la, dự kiến tăng trưởng khoảng 14% hàng năm—một sự chậm lại đáng kể so với mức tăng trưởng 19,6% đạt được trong Q1.

Công ty không công bố bất kỳ kế hoạch chia cổ tức nào, phù hợp với sự tập trung lịch sử vào đầu tư tăng trưởng thay vì phân phối cho cổ đông. Các chỉ số quan trọng mà các nhà đầu tư cần theo dõi trong những quý tới bao gồm động lực tăng trưởng doanh thu Elastic Cloud, điều này cung cấp cái nhìn sâu sắc về động lực kinh doanh đăng ký của công ty, và sự thu hút từ các khách hàng doanh nghiệp nhỏ và vừa, điều này có thể mở khóa thêm các phân khúc thị trường bên ngoài các tài khoản doanh nghiệp.

Theo dữ liệu ngành từ năm 2025, các công ty phần mềm doanh nghiệp tập trung vào phân tích dữ liệu và tích hợp AI đã thấy sự quan tâm của nhà đầu tư tăng cao trong bối cảnh chuyển dịch công nghệ rộng lớn sang xử lý dữ liệu thông minh. Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng các công ty có thành phần doanh thu từ đám mây đáng kể, như Elastic, thường có giá trị định giá cao trong các thị trường công khai do tính dự đoán của các mô hình kinh doanh dựa trên đăng ký.