Cặp EUR/CHF tiếp tục đà tăng trong ngày thứ hai liên tiếp, được hỗ trợ bởi các chỉ số kinh tế trái ngược. Các số liệu lạm phát của Thụy Sĩ không thay đổi ở mức 0,2% trong tháng Tám, trong khi giảm 0,1% so với tháng trước, làm gia tăng lo ngại về khả năng áp lực giảm phát.

Các thành viên thị trường hiện đang tập trung vào dữ liệu việc làm và GDP của Khu vực Eurozone quý 2 sắp tới, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu. Cả hai chỉ số đều được dự đoán sẽ cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn.

Phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm chứng kiến cặp EUR/CHF tăng cao, đạt khoảng 0.9381. Diễn biến này phản ánh tác động của dữ liệu lạm phát Thụy Sĩ thấp và số liệu doanh số bán lẻ khu vực Eurozone thấp hơn dự kiến, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại bối cảnh chính sách tiền tệ ở cả hai mặt.

Chỉ số giá tiêu dùng của Thụy Sĩ (CPI) cho tháng Tám giữ nguyên ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự đoán nhưng cho thấy áp lực lạm phát thấp vẫn tiếp diễn. Chỉ số CPI hàng tháng giảm 0,1%, không đạt kỳ vọng về một mức đọc không thay đổi. Những con số này làm nổi bật môi trường giảm phát mà Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đang phải đối mặt, làm gia tăng suy đoán rằng các nhà hoạch định chính sách có thể áp dụng lập trường dễ dãi hơn nếu nhu cầu nội địa tiếp tục suy yếu.

Ngược lại, dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 7 của Khu vực đồng Euro cho thấy một bức tranh kém lạc quan hơn. Doanh số hàng tháng giảm 0,5%, vượt qua mức giảm 0,2% dự kiến và đánh dấu một sự đảo ngược đáng kể so với mức tăng 0,6% của tháng 6. Về mặt hàng năm, doanh số tăng 2,2%, không đạt được dự báo 2,4% và cho thấy sự chậm lại so với mức tăng 3,5% đã ghi nhận trước đó. Một cái nhìn kỹ lưỡng hơn cho thấy sự giảm sút trong tiêu thụ thực phẩm và nhiên liệu, trong khi các sản phẩm không phải thực phẩm chỉ có mức tăng nhẹ. Hiệu suất yếu kém này chỉ ra rằng nhu cầu hộ gia đình đang suy giảm trên toàn khối, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của tăng trưởng khi lạm phát hạ nhiệt và các thách thức thương mại bên ngoài vẫn tồn tại.

Đối với SNB, dữ liệu CPI mới nhất nhấn mạnh sự yếu kém dai dẳng trong áp lực giá cả, duy trì lập trường nới lỏng của ngân hàng sau quyết định vào tháng 6 để giảm lãi suất chính sách xuống bằng 0. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), tuy nhiên, đang đối mặt với một tình huống khác. Lạm phát khu vực đồng euro đã tăng lên 2,1% vào tháng 8, với lạm phát cơ bản ở mức 2,3%, ngay cả khi doanh số bán lẻ cho thấy tiêu dùng đang yếu đi. Kịch bản phức tạp này đã khiến các nhà hoạch định chính sách áp dụng một cách tiếp cận thận trọng và quan sát.

Đóng góp thêm vào bối cảnh kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa của Thụy Sĩ duy trì ổn định ở mức 2,9% vào tháng 8, cho thấy sự bền bỉ của thị trường lao động mặc dù áp lực giá cả vẫn yếu. Tại Khu vực đồng Euro, sự chú ý hiện chuyển sang các số liệu quý hai công bố vào thứ Sáu. Việc làm dự kiến sẽ tăng 0,1% so với quý trước và 0,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) dự kiến sẽ mở rộng 0,1% theo quý và 1,4% theo năm.