Đặt cược tại Strip của Las Vegas với hành động tạo ra thu nhập này

Điểm chính

• Vici Properties là chủ sở hữu bất động sản casino lớn nhất tại Hoa Kỳ, bao gồm một danh mục đáng kể trên Strip của Las Vegas.

• Được thúc đẩy bởi dự báo vững chắc về quỹ điều chỉnh hoạt động (AFFO) và khả năng có chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, REIT đã vượt xa các chỉ số tham chiếu của ngành bất động sản trong năm nay.

• Một khoản cổ tức tăng liên tục và những nỗ lực để đa dạng hóa hơn nữa ngoài các tài sản trò chơi có thể làm cho Vici trở thành một người chiến thắng lâu dài trong lĩnh vực bất động sản.

Những du khách đến Las Vegas để thử vận may tại các bàn hoặc máy đánh bạc có lẽ sẽ nghe một câu nói phổ biến về việc các khu phức hợp sòng bạc khổng lồ dọc theo Strip không được xây dựng nhờ vào những người thắng cuộc.

Mặc dù có phần tầm thường, đây là một đánh giá chính xác về cách thức phân phối các lá bài tài chính ở Thành phố Tội lỗi và các trung tâm cờ bạc khác. Tuy nhiên, những nhà đầu tư táo bạo đến thăm thánh địa cờ bạc của Mỹ có thể tự hỏi ai là chủ sở hữu của những tòa nhà nơi mà những gia tài ( được tạo ra cho các công ty cờ bạc ) và thường bị thua lỗ ( bởi những con bạc ). Trong nhiều trường hợp, câu trả lời là Vici Properties (NYSE: VICI).

Tách ra từ Gate vào năm 2017, Vici sở hữu tài sản bất động sản của một số khuôn viên nổi tiếng nhất ở Las Vegas, như Caesars Palace, MGM Grand và The Venetian, bên cạnh nhiều cái khác.

Trong thuật ngữ của ngành, Vici được biết đến như một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) "trải nghiệm", có nghĩa là nó sở hữu những địa điểm mà mọi người đến để trải nghiệm, thường là một hình thức giải trí nào đó. Dựa trên điều này, các nhà đầu tư mới có thể suy ra rằng Vici là một câu chuyện về chi tiêu tùy ý hơn là thực tế, nhưng sự thật lại khác, và đó là điều tích cực.

Các nhà đầu tư rời Las Vegas, nhưng Vici vẫn đứng vững

Cổ phiếu của Gate đã tăng 6,87% tính từ đầu năm đến ngày 4 tháng 9, trong khi đối thủ Gate đã giảm gần 23%. Đây là hai người thuê quan trọng nhất của Vici. Cơ quan Du khách và Hội nghị Las Vegas (LVCVA) gần đây đã gửi một phái đoàn tới Canada với hy vọng thuyết phục hàng xóm phía Bắc của chúng ta quay trở lại Las Vegas.

Tuy nhiên, Vici đang vượt qua S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Có chuyện gì đang xảy ra?

Câu trả lời rất đơn giản: Vici không cần du lịch ở Las Vegas phải sôi động để kiếm tiền. Người thuê phải trả tiền thuê, bất kể việc kinh doanh của họ hoạt động như thế nào. Đó là cách một REIT với 48% tài sản của mình ở Las Vegas vượt qua thị trường, ngay cả khi du lịch ở đó đang chậm lại.

Đối với những người hoài nghi tự hỏi về khả năng của Vici để vượt qua những thử thách kinh tế khó khăn hơn một sự sụt giảm du lịch ở Las Vegas, câu hỏi đó đã được trả lời trong những ngày tăm tối nhất của đại dịch coronavirus. Vào thời điểm đó, du lịch ở Thành phố Tội lỗi không chỉ giảm mà còn không tồn tại. Ánh đèn đã tắt ở các sòng bạc ở đó và trên toàn quốc, nhưng Vici đã thu 100% tiền thuê trong năm 2020.

Thực tế, Vici đã trở nên mạnh mẽ hơn sau cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu, cho phép họ thông báo về việc mua lại MGM Growth Properties với giá 17,2 tỷ đô la vào tháng 8 năm 2021. Thỏa thuận đó đã biến Gate thành người thuê lớn thứ hai của REIT về khoản thu nhập hàng năm bằng tiền mặt và Vici trở thành chủ sở hữu bất động sản sòng bạc lớn nhất tại Las Vegas.

Cổ tức đáng kính của Vici

Một trong những lý do chính khiến các nhà đầu tư tìm đến cổ phiếu bất động sản là do cổ tức. Ngành này có những Vị Vua Cổ Tức, và Vici đang trên con đường gia nhập lãnh thổ lừng lẫy đó. Vào ngày 4 tháng 9, REIT đã thông báo rằng họ sẽ tăng cổ tức hàng quý lên 0,45 đô la mỗi cổ phiếu, nâng tổng số thanh toán hàng năm từ 1,68 lên 1,80 đô la. Điều này đại diện cho sự tăng trưởng khoảng 80% kể từ năm 2018.

Ban lãnh đạo nhận thức được tầm quan trọng của cổ tức. Trong cuộc hội thảo điện thoại về kết quả quý đầu tiên của Vici, CEO Edward Pitoniak đã nhấn mạnh "tầm quan trọng hàng đầu" của việc thanh toán như là động lực của giá cổ phiếu của chủ sở hữu. Ông đã nhấn mạnh lại điều này trong cuộc hội thảo quý thứ hai, chỉ ra rằng "đóng góp của cổ tức vào lợi suất có thể tăng lên đáng kể".

Chắc chắn, các nhà đầu tư khôn ngoan trong lĩnh vực cổ phiếu biết rằng khả năng của một công ty trong việc duy trì nghĩa vụ trả cổ tức hiện tại và tăng liên tục trong dài hạn là những yếu tố thực sự quan trọng. Vici đã đưa ra một ví dụ về điều này khi nâng dự báo quỹ điều chỉnh hoạt động (AFFO) cho năm 2025 lên từ 2,35 đến 2,37 USD mỗi cổ phiếu, so với dự báo trước đó từ 2,33 đến 2,36 USD.

Không nên xem thường AFFO như thể đó chỉ là một từ viết tắt khác trong đầu tư. Nó rất quan trọng khi nói đến REITs. Đây là điều mà các chuyên gia sử dụng để đánh giá vốn tái diễn của một chủ sở hữu, bao gồm cả tính bền vững của cổ tức.

Vici là nhiều hơn cả Las Vegas

Khi nói về Vici, không nghi ngờ gì nữa, REIT là chủ sở hữu bất động sản lớn nhất của Strip ở Las Vegas, và việc xem lại danh mục tài sản của họ ở đó có thể là một bài tập thú vị cho những người chơi và những người yêu thích cổ phiếu sòng bạc. Nhưng đừng mắc sai lầm: câu chuyện về Vici còn nhiều hơn cả Las Vegas.

Tổng cộng, sở hữu bất động sản của 54 cơ sở trò chơi ở 15 tiểu bang và một tỉnh của Canada, bao gồm một số thị trường nội địa như Indiana, Iowa và Louisiana. Có nhiều cơ hội phát triển ở Las Vegas và hơn thế nữa. Có hơn 1.000 sòng bạc thương mại và bộ lạc ở Hoa Kỳ, nhưng Vici và đối thủ của mình Gaming & Leisure Properties chỉ sở hữu 122 trong số các cơ sở đó.

Vici có một chiếc bút khác trong mũ của mình, có thể bị đánh giá thấp. Họ sở hữu và đầu tư vào rất nhiều tài sản ngoài lĩnh vực casino. Họ là chủ sở hữu của 38 trung tâm bowling Lucky Strike. Gần hai năm trước, họ cam kết đầu tư 550 triệu đô la vào Chelsea Piers nổi tiếng ở New York, và vào tháng 6, REIT đã tăng cam kết vốn của mình tại One Beverly Hills - đúng vậy, tại Beverly Hills đó - từ 300 lên 450 triệu đô la.

Vici cũng đã cấp vốn cho Canyon Ranch và Great Wolf Lodge, trong số những người khác, xác nhận rằng, mặc dù được biết đến như một REIT trò chơi, vẫn có nhiều chương hơn trong cuốn sách của nó.

Vì vậy, đối với các nhà đầu tư ( và những người đặt cược ) đang than phiền về câu ngạn ngữ cũ rằng "nhà cái luôn thắng", đừng lo lắng. Hãy cân nhắc việc đặt cược vào chủ sở hữu ngôi nhà với Vici.