USD/CAD Lơ lửng trên 1.3850 khi suy đoán về việc cắt giảm của Fed gia tăng

Cặp USD/CAD tiếp tục chuỗi thắng ba ngày, dao động quanh 1.3870 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Năm. Nhưng tôi nghi ngờ về khả năng tăng tiếp theo - đồng đô la Mỹ có vẻ ngày càng dễ tổn thương khi các nhà giao dịch đã hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Chín sau dữ liệu Chỉ số Giá Nhà sản xuất của Mỹ yếu hơn mong đợi.

Thị trường không chỉ mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất - họ đang tranh luận về quy mô. Một đợt giảm chuẩn 25 điểm cơ bản hiện đã được tính toán đầy đủ, nhưng xác suất cho một đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn 50 điểm cơ bản đã tăng lên gần 12%, theo CME FedWatch. Đó là một sự thay đổi lớn trong tâm lý có thể nghiêm trọng làm suy yếu sức mạnh của USD.

Số liệu PPI vào thứ Tư thực sự gây thất vọng cho những người ủng hộ đồng đô la. Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng lạm phát giảm xuống 2.6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tám, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 3.3% và giảm mạnh so với số liệu của tháng Bảy. Các số liệu hàng tháng thực tế cho thấy sự thu hẹp 0.1% - một sự đảo ngược khá lớn so với mức tăng 0.7% của tháng trước.

Sự công bố CPI hôm nay có thể là cú đánh knockout cho USD nếu nó phù hợp với kỳ vọng về lạm phát headline 2.9% và lạm phát core 3.1%. Dữ liệu giá tiêu dùng yếu sẽ gần như củng cố trường hợp cho việc nới lỏng tiền tệ vào tuần tới, có khả năng khiến USD/CAD lao dốc bất chấp những vấn đề của CAD.

Và đừng nhầm lẫn - đồng đô la Canada đang gặp phải những vấn đề nghiêm trọng. Tỷ lệ thất nghiệp của Canada đã tăng lên 7,1% vào tháng Tám từ 6,9% vào tháng Bảy, cho thấy cách mà thuế quan của Mỹ đang ảnh hưởng đến việc tuyển dụng trong các lĩnh vực chủ chốt. Ngân hàng Canada được kỳ vọng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng này, điều này lý thuyết sẽ làm yếu đồng CAD - nhưng việc nới lỏng của Fed có thể hoàn toàn làm lu mờ điều này.

Nhìn vào cấu trúc thị trường hiện tại, tôi đang theo dõi một động thái giảm tiềm năng trong USD/CAD nếu dữ liệu lạm phát của Mỹ hôm nay xuất hiện yếu. Thị trường đã sẵn sàng cho việc nới lỏng tiền tệ, và sức mạnh USD gần đây trông có vẻ ngày càng không bền vững trong bối cảnh này. Tiền thông minh có lẽ đang chuẩn bị cho một sự đảo chiều, bất chấp những gì các chuyên gia trên truyền hình tài chính gợi ý.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến Đô la Canada

• Quyết định lãi suất của BoC - lãi suất cao hơn thường thúc đẩy CAD
• Giá dầu ( xuất khẩu lớn nhất của Canada ) - hiện đang tạo ra gió ngược ở mức 61 USD/thùng
• Các chỉ số kinh tế như tỷ lệ thất nghiệp (xấu đi) và tăng trưởng GDP
• Dữ liệu cân bằng thương mại và sức khỏe kinh tế Mỹ
• Tâm lý rủi ro thị trường - hiện tại đang pha trộn với những lo ngại về việc đóng cửa

Những phiên giao dịch tiếp theo sẽ rất quan trọng đối với hướng đi của USD/CAD khi các thị trường chuẩn bị cho các quyết định sắp tới của cả hai ngân hàng trung ương. Tôi sẽ cẩn trọng khi theo dõi động thái tăng này xa hơn.