Cặp USD/CHF đang đi ngang trước khi báo cáo Beige Book của Cục Dự trữ Liên bang được công bố, nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng.

Tỷ giá USD/CHF đã rơi vào tình trạng khó khăn sau khi tăng lên liên tiếp hai ngày, dao động quanh 0.8040 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Nói thật, cặp tiền này thật sự khiến người ta đau đầu, lúc thì tăng lên lúc thì giảm, hoàn toàn không thể nhìn rõ hướng đi.

Thị trường hiện tại đang ngày càng đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, điều này đã tạo ra một áp lực giảm giá đáng kể cho đồng đô la. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 vượt quá 89%, cao hơn so với 86% của ngày hôm trước. Lại một lần nữa, các nhà phân tích Phố Wall đang đồng loạt đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất, có vẻ như họ đã quyết tâm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bơm tiền.

Tuy nhiên, nói thật lòng, tỷ giá USD/CHF có thể duy trì một xu hướng tăng nhất định chủ yếu là do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, khiến tài sản Mỹ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu. Dù sao đi nữa, vốn luôn theo đuổi lợi suất cao, trái phiếu Mỹ vẫn rất hấp dẫn. Tính đến thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn hai năm và mười năm lần lượt đứng ở mức 3.66% và 4.29%, đó không phải là con số nhỏ.

Hôm nay muộn hơn, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến dữ liệu số lượng việc làm JOLTS của Mỹ và sách báo của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng đây chỉ là món khai vị, phần chính thực sự là dữ liệu việc làm vào cuối tuần này, bao gồm thay đổi việc làm ADP, mức lương trung bình theo giờ và báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8. Đây mới là dữ liệu chính ảnh hưởng đến quyết định chính sách tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang.

Mặt khác, đồng franc Thụy Sĩ cũng không mấy khả quan. Các quan chức Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có thể xem xét việc hạ lãi suất xuống vùng âm trong cuộc họp chính sách tháng này, vì tỷ lệ lạm phát tháng 7 thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Thật sự mà nói, xu hướng giảm phát ở Thụy Sĩ vẫn chưa được cải thiện, ngân hàng trung ương cũng bất lực. Các nhà đầu tư sẽ nhận được manh mối mới từ dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 của Thụy Sĩ được công bố vào thứ Năm, dự kiến tỷ lệ hàng năm sẽ ổn định ở mức 0,2%, trong khi tỷ lệ hàng tháng sẽ không thay đổi.

Nói thật, trong bối cảnh chính sách của hai ngân hàng trung ương này có sự khác biệt lớn như vậy, thì diễn biến tỷ giá USD/CHF thật sự khó hiểu. Có lẽ đó là sức hấp dẫn của thị trường ngoại hối - bạn không bao giờ đoán được nó sẽ đi đâu tiếp theo.