Sự kết nối vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào vào năm 2025?

Chính sách thắt chặt của Fed dẫn đến việc tăng lãi suất 75 bps vào năm 2025

Vào năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện một chính sách tiền tệ thắt chặt đáng kể, tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản. Động thái này diễn ra sau một loạt các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ trong năm, nhằm chống lại lạm phát dai dẳng và ổn định nền kinh tế. Quyết định này đánh dấu sự tiếp tục cam kết của Fed đối với sự ổn định giá cả, gợi nhớ đến những hành động của nó trong những năm trước. Để có bối cảnh, một so sánh về các đợt tăng lãi suất được trình bày:

| Năm | Tăng lãi suất | |------|-----------| | 2022 | 75 bps | | 2025 | 75 bps |

Việc tăng lãi suất vào năm 2025 đã đẩy tỷ lệ mục tiêu quỹ liên bang lên một mức mới, phản ánh quyết tâm của Fed trong việc giải quyết áp lực lạm phát. Hành động này phù hợp với nhiệm vụ kép của ngân hàng trung ương là duy trì sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm tối đa. Động thái này cũng đã tín hiệu sự tự tin của Fed vào khả năng phục hồi của nền kinh tế, khi mà nó tiếp tục điều hướng sự cân bằng tinh tế giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Phản ứng của thị trường đối với quyết định chính sách này đã được theo dõi chặt chẽ, với những tác động đến nhiều lĩnh vực của nền kinh tế, bao gồm nhà ở, chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp.

Lạm phát vẫn bền bỉ ở mức 4.2% mặc dù giá hàng hóa đang giảm

Mặc dù giá hàng hóa đã hạ nhiệt, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao 4,2% vào năm 2025, tạo ra một bối cảnh kinh tế phức tạp. Tỷ lệ lạm phát bền bỉ này trái ngược với những kỳ vọng trước đó về một sự giảm nhanh chóng hơn. Để minh họa tình hình hiện tại, hãy so sánh các tỷ lệ lạm phát và chỉ số giá hàng hóa:

| Năm | Tỷ lệ lạm phát | Chỉ số giá hàng hóa | |------|----------------|------------------------| | 2024 | 5.1% | 110 | | 2025 | 4.2% | 98 |

Trong khi giá hàng hóa đã giảm, như được chứng minh bởi chỉ số thấp hơn vào năm 2025, lạm phát không phản ứng nhanh như mong đợi. Hiện tượng này có thể được quy cho một số yếu tố, bao gồm sự chặt chẽ liên tục của thị trường lao động và lạm phát dịch vụ cao. Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với một hành động cân bằng tinh tế, vì họ phải xem xét cả nhu cầu kiềm chế lạm phát và những rủi ro tiềm ẩn của việc siết chặt chính sách tiền tệ quá mức. Lạm phát dai dẳng làm phức tạp quá trình ra quyết định của ngân hàng trung ương liên quan đến khả năng cắt giảm lãi suất. Ví dụ, vào tháng 7 năm 2025, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 0,2% so với tháng trước, dẫn đến mức tăng 2,7% so với năm trước. Dữ liệu này cho thấy rằng trong khi đã có tiến bộ trong việc giảm lạm phát từ mức đỉnh, việc đạt được mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn khó khăn. Tình hình này nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục cảnh giác và điều chỉnh chính sách một cách cẩn thận để điều hướng môi trường kinh tế phức tạp.

Mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và S&P 500 đạt 0.8 giữa sự không chắc chắn vĩ mô

Vào năm 2025, mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và S&P 500 đã đạt mức chưa từng có là 0.8, báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong mối quan hệ giữa tài sản kỹ thuật số và cổ phiếu truyền thống. Mối tương quan gia tăng này xuất hiện trong bối cảnh không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, cho thấy rằng cả thị trường crypto và thị trường chứng khoán đều ngày càng chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế tương tự. Dữ liệu cho thấy sự tương phản rõ rệt so với những năm trước:

| Năm | Tương quan Crypto-S&P 500 | |------|----------------------------| | 2020 | 0.2 | | 2025 | 0.8 |

Sự gia tăng trong tương quan này thách thức quan niệm lâu nay về tiền điện tử như một hàng rào chống lại sự biến động của thị trường truyền thống. Thay vào đó, nó chỉ ra rằng các tài sản kỹ thuật số đang trở nên tích cực hơn trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn. Tương quan cao cho thấy rằng sự biến động giá của Bitcoin hiện gắn liền chặt chẽ với sự dao động của thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế. Ví dụ, khi các mức thuế toàn cầu được công bố vào đầu tháng 4 năm 2025, cả Nasdaq và [Bitcoin] đều trải qua những đợt tăng đột biến đồng thời, với Bitcoin tạm thời chạm mức 81,180 USD. Sự đồng bộ hóa của các chuyển động này nhấn mạnh sự kết nối ngày càng tăng giữa thị trường tiền điện tử và thị trường truyền thống, đặt ra câu hỏi về các lợi ích đa dạng hóa từng được liên kết với các tài sản kỹ thuật số.