🚨 30年來首次，黃金即將超過美國國債，成爲中央銀行的第一儲備資產。

📍Uptober – 加密貨幣的歷史和宏觀機會
📌 Uptober已經成爲一個熟悉的概念：10月通常是市場的綠色月份。自2013年以來，比特幣在10月的月線中有12次中有10次收盤爲綠色，平均增長約爲+21.9%，中位數約爲+21.2%：
- 2013: +60.8%
- 2017: +47.8%
- 2021: +39.9%
- 2023: +28.5%
- 仍然有例外在2014年 (-12.9%) 和2018年 (-3.8%)。
10月是比特幣的頂級表現者時間段，僅次於11月的爆發力。
📌 這不僅反映了季節性因素，還表明資金通常會在9月的Redtember/Sậptember之後回流。等待Uptober的心態無意間也成爲了一種自我強化的催化劑，因爲許多交易者、基金和機構傾向於在10月開倉，爲市場創造需求。
🔍 Uptober 2025: 爲什麼市場有了更多動力？
- 今年的Uptober不僅有“歷史效應”，還受到許多宏觀變量的支持：
- 联准会已經經歷了緊縮週期，利率逐漸下降，市場預期額外的降息將在2026年到來。長期收益率降溫，風險資產(受益。加密貨幣對流動性敏感，當然成爲了投資的目的地。
- 在比特幣ETF之後，一系列的山寨幣ETF申請)LTC、SOL、XRP……(正在等待在十月份獲得批準。大額資金正在等待流入這些山寨幣ETF。
- 目前經過市場在過去兩周的強烈掃

📍美麗國的勞動力市場持續令人擔憂 – 联准会是否會加速跌利率
📌 8月份的JOLTS報告顯示勞動力市場黯淡無光：
- 非農就業人數爲7.227M，(高於預期的7.19M)，但仍較7月份減少了-19K。
- 在建築領域的跌幅最大(-115K)，以及政府就業(-61K，這是自2021年02月以來最低的)。
- 職位空缺/失業率降至<1.0x，意味着失業人數多於職位空缺(157K，失業人數多於職位空缺，這是自2021年3月以來的最高水平)。
- 新增招聘人數跌至 -114K，降至 5.126M (爲 06/2024以來的最低水平。
- 休業人數跌至309.1萬，減少75K，是2025年最低水平 – 勞動信心明顯減弱的信號。
勞動力市場發出弱共識信號：新就業崗位減少，裁員增加，勞動者更加謹慎。這是與2022–2023年美麗國勞動市場仍然過熱的階段相比的重要轉折。
勞動數據通常具有滯後性，但當信號普遍變壞時，联准会很可能在2025年第四季度加快降息步伐。

📍 全球利率正在經歷近30年來第三次大規模砍莊周期
📌 在過去的12個月中，全球各大中央銀行總共砍莊168次——僅次於兩個歷史危機階段：
- 10/2009: 249 次 ( 在 2008 年金融危機後.
- 6/2020: 196 次 )新冠疫情(.
📌 我們正處於一個強烈的砍莊周期，但還沒有像2008年或2020年那樣明顯的危機。金融市場總是在變化。

📍DeFi 教父 Andre Cronje 帶着 Flying Tulip 卷土重來 – $200M
📌 Flying Tulip 剛剛從一系列大型基金$200M seed (FDV籌集了 1B) 美元：Brevan Howard、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere、Nascent、Susquehanna......Cronje 計劃再進行 $800M 的公開發售，保持 $1B 的估值，在自己的平台上舉行，而不是傳統的 ICO。
📌 Flying Tulip的突出機制是鏈上贖回權 – 投資者可以burn $FT 以從鏈上儲備基金中提取本金，採用智能合約審計，有隊列和速率限制以防止資金的集中提取。
📌 Token $FT 尚未獲得在公開銷售之前進行交易的許可。團隊沒有初始分配，僅從回購和生態系統收入中獲益。
📌 Flying Tulip 定位全棧去中心化金融：現貨交易，衍生品，借貸，穩定幣 (ftUSD)，保險。 在 Sonic 上啓動，採用 0 費用機制，隨後擴展至以太坊，Avalanche，BNB Chain，Solana。
📌 一個相對容易增值的機制和通證經濟模型，針對 TGE (，目前尚未有 TGE 日程。

📍ETF Altcoin – 2025年10月：市場的新槓杆
📌 十月，SEC將對一系列#ETF 加密貨幣做出最終決定，市場正在等待#LTC 、#SOL 、#XRP 、#ADA 、#DOGE#的現貨ETF。總共有超過92個altcoin ETF申請正在等待審核：
📌 已確定的時間節點：
- 10 月 2 日：ETF #Litecoin (Grayscale、CoinShares Canary)。
- 10/10： ETF #Solana (VanEck、Grayscale、21Shares...).
- 17/10: ETF #XRP (比特智、灰度、Canary).
📌 最近SEC已經批準了通用上市標準 – 將ETF的審批時間從240天縮短至~75天。這使得19b-4申請不再必要。
📌 幾乎可以肯定，各種altcoin ETF將會被批準。這將成爲機構資金流入altcoin的推動力。

📍8月份的PCE通貨膨脹沒有帶來意外，但超級核心PCE升溫
📌 頭條 PCE:
+2.7% 同比，與預測一致，高於7月份的 +2.6%。
+0.3% 月環比，符合預期，高於上個月的 +0.2%。
📌 核心個人消費支出指數:
+2.9% 同比，與7月份保持不變，並進行預測。
+0.2% 月環比，符合預期。7月從 +0.3% 調整爲 +0.2%。
📌 PCE籃子的結構顯示耐用品減少，服務增加。
關稅的影響仍然有限；消費行爲的變化才是導致商品價格下降而不是漲的原因。
📌 超核心PCE: +0.39% 環比, +3.3% 同比 (高於預期).
在8月份的PCE中沒有什麼意外。然而，Supercore PCE已經連續第二個月環比增長 - 這是一個早期信號。联准会對PCE非常關注，因此顯然Supercore PCE的增長不會支持更快的降息。

📍美麗國開啓對加密貨幣國庫熱潮的調查，市場承受壓力
📌 SEC和FINRA正在加強對上市公司設立加密貨幣庫的監督。超過200家公司已被聯繫，其中許多案例被懷疑涉及內幕交易、信息泄露或違反Reg FD，因爲股票在正式消息發布前異常漲。
📌 典型的名字：
- #川普媒體因在收購比特幣的公告前，股票劇烈波動而使市場震蕩。
- #GameStop漲至+40%，就在購買BTC的聲明之前。
- MEI Pharma 幾乎翻倍了價值，在透露將 25% 資金轉移到 Litecoin 之前。
- SharpLink 和一些其他公司在經歷了價格暴漲後，不得不通過債務回購來拯救價格。
📌 加密貨幣的財政資金明顯減弱，從7月份的超過64,000 #BTC下降到8月份僅剩約12,600 BTC。隨着SEC重新啓動加密貨幣工作組，各公司變得更加謹慎，並將所有公司基金模型收緊爲比特幣/以太坊。

美國國防部長皮特·赫格斯特突然召集所有美國將軍和海軍上將於下周二在弗吉尼亞州的量子科水兵基地舉行會議。
這極其不尋常，市場上是否有某種黑天鵝事件。所有風險資產都受到這一消息的壓力。

📍鲍尔： “沒有任何道路是安全的”
📌 具體再次提到联准会正陷入兩種風險之中：通脹尚未下降和勞動力疲軟。8月份的PCE：總體 +2.7%，核心 +2.9%，主要來自商品。關稅效應緩慢顯現，未來仍將產生影響。
📌 該官員對就業市場的裂縫跡象表示擔憂，因爲招聘低於平衡，供需雙雙下降。鲍尔沒有提到未來幾個月進一步降息的前景。
联准会對資產價格的炒作感到不安。
📌联准会不關心政治，將處於中間位置以支持經濟，兼顧就業和通貨膨脹。
市場相當消極，因爲联准会暗示美國股票有些偏高。標準普爾500指數輕微下跌。

📍 美國政府又有可能在10月1日關門
📌 參議院否決了共和黨的計劃，而民主黨的法案則卡在衆議院。障礙仍然是醫療開支 – ACA補貼和醫療補助。
📌 雙方沒有讓步，沒有明確的解決方案，政府關門的情景從10月1日懸而未決。
👉 在之前20次關閉的歷史中，市場對此消息無動於衷，風險資產依然追逐AI資本支出和联准会降息的故事。政府關門已成爲熟悉的戲劇，只是“政治噪音”。

📍 Nvidia 投資 $100B 於 OpenAI，大型科技公司再次拖累美麗國股市
📌 Nvidia確認將投入$100B到OpenAI，以部署全球AI基礎設施。計劃從2026年下半年開始，目標是爲OpenAI建設至少10GW的GPU系統。
📌 這不僅是芯片出售的交易，也是股權交易：NVDA 成爲 OpenAI 的非控股股東，既出售硬件，又掌握長期的上行空間。市場將此視爲 AI 資本支出繼續爆炸的證據，帶動整個半導體 – 服務器 – 存儲器行業。
📌 加密市場的趨勢 AI 似乎仍然有音樂，Robotic 和 DePAI 仍然有潛力，但市場已經處於上升趨勢太久，是否還有機會跟上潮流呢。

📍 联准会發言：關於利率的深刻分歧
📌 Bostic (亞特蘭大)：傾向於今年只進行一次加息的情景。他認爲沒有看到勞動力危機的風險，預測年末通脹爲2.9%的CPI和3.1%的核心CPI，失業率約爲4.5%。
📌 Musalem (聖路易斯)：警告如果联准会過於專注於保護就業，可能會造成更多的損害而非利益。新的關稅正在推高通脹，但傳導效應尚不明確。
📌 Barkin (Richmond)：記錄顯示工資壓力已降至COVID前水平，勞動增長保持不變。認爲勞動力市場已降溫但仍然穩定。
📌 Hammack (克利夫蘭)：警告通貨膨脹在商品和服務中回歸，可能在2026年初繼續上升。招聘放緩，失業率4.3%被視爲“良好水平”，接近联准会的雙重目標。
📌 Miran (联准会主席)：逆勢而行，呼籲大幅削減50個基點，迅速降低利率軌跡。他警告說，目前的政策正在“威脅增長”，並預計在2026-2027年將有更多的減息。
市場仍然定價今年兩次降息

🚨山寨幣輪換正在逐漸關閉
⚡️ETH 提現：鏈上數據表明，每當從交易所 (ETH TX Withdrawing) 提取的 ETH 交易量激增時，通常與市場進入調整階段重合。目前，這一模式開始再次出現。
⚡️成交量份額：(BTC – ETH – Altcoin 成交量 %) 顯示在 ETH 的拉升後，ETH 的主導成交量大幅下降，而 altcoin 的成交量激增但無法保持穩定。資金正在流出 altcoin。
⚡️期貨主導地位反映了衍生品市場的交易量主導地位。ETH的交易量份額從48%的區域直線下降至約24%。這種過快的疲軟是轉移信號，表明輪換已持續過長，拉動力逐漸消退。
👉市場已進入高風險的“無消息”階段，此時需要一個新的動力來推動整個市場。一個足夠大的“謠言”可以讓市場強力按下買入按鈕。

📍已經過去3年了，自The Merge以來，以太坊做了什麼？
📌 The Merge (09/2022) 已經將 #Ethereum 從 PoW 轉移到 PoS，沒有中斷。能耗減少 ~99.95%，新發行的以太減少 ~95%，爲 $ETH 的通縮奠定基礎。
📌 合並後:
- 每日交易量從 ~1.17M 增加到 1.32M (+13%)
- TPS：從 13.5 → 15.3 (+13%)
- 交易費用/天大幅下降，從 ~7,464 以太坊 → 僅剩 ~964 以太 (−87%)
- DAA輕微增加573千→602千 (+5%)
📌 上海 (04/2023) 開啓了對驗證者的 ETH 提現功能，使得質押變成了靈活的資金循環。由此，質押爆發成爲 DeFi 的支柱：超過 35M $ETH 被質押，超過 1M 驗證者。
📌 Dencun (03/2024) Proto-danksharding 019283746574839201EIP-4844019283746574839201 進行 blob 事務升級，最高降低 90% 的 Data Rollup 成本。後果：
- Arbitrum、Optimism、zkSync 已經變得更便宜，鏈上活動非常活躍。
- L2數據發布成本降低約90%
- L2交易在首月增長+196%
- 2024年以太坊總費用達到$2.48B (，同比增長

📍以太坊已確定Fusaka硬分叉升級的時間，這是今年年底擴展網路的重要一步。
📌 日程安排:
- 測試網 Holesky：2025 年 1 月 10 日
- 測試網絡 Sepolia: 2025年10月14日
- 測試網Hoodi: 28/10/2025
- 主網Fusaka: 2025年03月12日
📌 主要改進：
- PeerDAS：幫助節點只需存儲小部分數據blob，減輕存儲負擔，提高擴展性。
- EIP-7825: 將每筆交易的gas限制在~16.8M，以避免1筆交易佔用整個區塊。
- EIP-7918: 調整與執行成本相關的 blob 費用，防止費用過低。
- EIP-7935: 提高默認 gas 限制，支持處理更多交易。
📌 Blob參數僅(BPO分叉)：在Fusaka之後，#以太坊將通過5次小分叉逐步增加blob的容量。
- BPO1 (17/12/2025): 將blob從6/9提升到10/15。
- BPO2 (07/01/2026): 提升從10/15到14/21.
📌 以太坊已計劃在2026年進行Glamsterdam升級，突出EOF (EVM對象格式) – 一種新的字節碼標準，幫助EVM更安全、更節省gas，並爲ZK技術提供更好的優化。

🚨西方媒體剛剛泄露的內部文件顯示，越南和俄羅斯爲維持武器採購合同而規避法律，而俄羅斯正受到西方的制裁。
根據泄露的文件，越南並不是通過國際金融系統(SWIFT)直接轉帳，而是利用與俄羅斯的合資石油項目在西伯利亞的利潤來支付武器合同。
在文件中提到的名字是財政部和PVN都一致同意這種支付機制，以避免越過越南 - 美國合作的"紅線"。
美國政府尚未對此事件發表任何聲明，若情況惡化，可能會對越美外交關係產生影響，因爲越南仍在默默與俄羅斯進行國防合作。
不清楚是誰泄露了這個文件，西方媒體只等着這一刻。

📍去中心化金融正在重返輝煌時期，總鎖定價值(TVL)突破1700億美元——已經回到了2021–2022年的巔峯階段，當時資金湧入姨太生態。爲了比較，2022年底總鎖定價值僅剩約420億美元，這意味着在不到三年的時間裏增長了近4倍。
📌 以太坊仍然是核心，佔據約59%的總鎖定價值(TVL)市場份額，扮演着中心角色。但不可忽視新興的名字：Base、HyperLiquid、Sui – 總共吸引了超過$10.1B (~6%)。在熟悉的陣營中，Solana強勢上升至$12.8B，而BNB鏈則保持在$7.9B – 受到memecoin浪潮的影響。
📌 去中心化金融中的收益率現在與20%++年化收益率的農場時代大相徑庭:
- Aave的穩定幣借貸利率僅約爲5.2%。
- Etherfi ( 重新質押 ) 的收益約爲 11%。
- 姨太 質押傳統是3.5–4%。
📌 錢包的活躍數量在過去12個月中增長了53%，穩定幣目前佔總鎖定價值(TVL)的40%，這表明實際使用需求更高。此外，新因素是機構資金流入和保險機制的出現，MPC錢包，AI應用於風險管理。
📌但是爲什麼#姨太的meme還沒有波動？