各组织发行稳定币更接近于银行许可证

瑞波币已申请成立瑞波国家信托银行，这是一家可以托管资产的联邦信托银行，并有潜力接入美联储的支付系统(Fed)。与此同时，Tether预计将在美丽国发行名为USAT的稳定币，而DBS、富兰克林邓普顿和瑞波币合作将代币化的货币市场基金的证书投入交易，缩短银行现金与链上支付之间的距离。

在英国，中央银行提议限制系统稳定币的持有量为每个个人钱包10,000-20,000英镑，企业为1,000,000英镑。此措施旨在确保支付目的和财务安全，而不是鼓励大规模囤积。

在美丽国，信托银行模型提供了来自OCC的严格监督和透明的储备管理机制。然而，直接访问Fed账户仍然取决于中央银行的决定。如果成功，发行机构可以直接在Fed存放储备，享受4.4%的利率，并减少流动性风险。如果失败，他们仍然必须依赖T-bill和收益率约为4%的货币市场基金。

Tether在美丽国推出USAT，同时在国际市场上推出USDT，有助于多样化法律风险和挑战前期竞争对手的分销优势。预计到2026年底，在基础场景下，美丽国市场份额可能达到5-10%，在更有利的场景下可达到10-20%。

英国的存款模型可能会限制国内DeFi的流动性，但却推动了银行存款和货币市场基金的代币化解决方案。与此同时，在美丽国，优势将属于那些符合银行标准并能够获得美联储接入的机构，这将重新塑造全球稳定币的竞争。