数字资产财政公司现在总资产达到1350亿美元，根据VanEck的报告

资产管理公司VanEck表示，持有数字资产财政(DATs)的公司现在已经累积了超过$135 亿的加密货币。

在一份新报告中，VanEck指出，九月份数字资产出现了大量资本流入，策略(MSTR)占总资产管理的约53%。

Sasys这家公司，

“从主题上看，2025年9月的特点是数字资产国库的持续增长(DATs)，资产约为$135B ~53%在MSTR(中。DATs是利用金融化来增加对数字资产的普通股敞口的实体。目前一些DAT EV的交易价格高于其数字资产国库持有的价值。我们认为这部分是由于市场对有可信的长期能力提高每股数字资产敞口的实体赋予了溢价。为了购买更多数字资产，公司通常会出售与其股票的基础波动性相关的证券。

*“从主题上看，2025年9月的特点是数字资产财政继续增长)DATs(，资产总额约为~)~53%在MSTR$135B 中。DATs是利用金融化来增加对数字资产的普通股敞口的实体。目前一些DAT EV的交易价格高于其数字资产财政持有的价值。我们认为，这部分是因为市场给予了那些有可信的长期增加每股数字资产敞口能力的实体一个溢价。为了购买更多的数字资产，公司通常会出售与其股票的基础波动性相关的证券。*为了“收获”其普通股(及其基础数字资产)的波动性带来的好处，这些实体必须将其出售的波动性定价远低于期权的隐含波动性。这使得成熟的市场参与者能够通过普通股、可转换债务或认股权证销售(以相对低廉的价格购买波动性，并对抗相对昂贵的期权投资组合。这些精明的交易者随后预计这两个头寸的波动性会随着时间的推移而趋同，从而实现交易利润。”

*为了“收割”其普通股)及其基础数字资产(的波动性收益，这些实体必须将他们所出售的波动性定价远低于期权的隐含波动性。这使得成熟的市场参与者能够通过普通股、可转换债务或认股权证销售)以相对便宜的价格购买波动性(，并对相对昂贵的期权组合进行对冲。这些精明的交易者然后期望两个头寸的波动性随着时间的推移趋于一致，从而实现交易利润。”*尽管Strategy是第一家在2020年采用数字资产国库)DAT(策略的公司，但到2025年9月，全球已有200多家公司跟随其后。