الملخص الأسبوعي للعملات الرقمية من Gate Ventures (01 سبتمبر 2025)

ملخص سريع

• سعى ترامب لإقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، ما يمثل تحدياً لاستقلالية الفيدرالي وقد ينعكس على قراراته.
• بيانات الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع تشمل تقرير سوق العمل، مؤشر مديري المشتريات ISM، وبيانات التجارة.
• نسبة ETH/BTC تحافظ على متانتها رغم تراجعات أسواق ETH وBTC الأخيرة.
• CRO الأبرز أداءً، ارتفع بقوة بفضل توافقات DAT متفوقاً على بقية أفضل ٣٠ توكن.
• إدراج جديد: WLFI يدخل السوق ويجذب الاهتمام بفضل نظامه البيئي وصلاته السياسية.
• Google Cloud تطوّر سجل عالمي بلوكشين لقطاع المدفوعات والمؤسسات المالية.
• Numerai تحصل على تمويل حتى ٥٠٠ مليون دولار من JPMorgan Asset Management لتوسعة صندوق التحوط المعتمد على الذكاء الاصطناعي.
• Aave Labs تطلق Horizon لتمكين الاقتراض بالعملات المستقرة مقابل أصول العالم الحقيقي المرمّزة.
• قطاع البنية التحتية الأكثر تمويلاً.

نظرة الاقتصاد الكلي

سعى ترامب لإقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، ما يمثل تحدياً لاستقلالية الفيدرالي وقد ينعكس على قراراته.

منذ أغسطس، اتسع تدخل الحكومة الأمريكية في الاحتياطي الفيدرالي ليشمل تعيينات وإقالات مباشرة. ففي مطلع أغسطس، استقالت أدريانا كوجلر بشكل مفاجئ، ورشح ترامب مستشاره الاقتصادي ستيفن ميرن لتولي المنصب مؤقتاً، ومؤخراً سعى ترامب لإقالة ليزا كوك، ما يمثل تحدياً غير مسبوق لاستقلال الفيدرالي. إذا نجح ترامب في خطوة تعيين أو إقالة هذين المنصبين، بالإضافة إلى بومان ووالر الذين رشحهم سابقاً، سيسيطر البيت الأبيض على ٤ من أصل ٧ مقاعد في مجلس الإدارة، ما قد يؤثر في تعيينات رؤساء الفروع الإقليمية للفيدرالي.

تمر الولايات المتحدة الآن بمرحلة هيمنة مالية مصحوبة بسياسات نقدية تيسيرية. التغييرات الأخيرة في الفيدرالي تؤكد هذا الاتجاه. وفي ظل هذه الهيمنة، قد تتجه السيولة بالدولار نحو الوفرة، ما يدعم الأصول عالية المخاطر عالمياً. تسييل الديون والسياسات المالية الضاغطة، وتصاعد التضخم مجدداً، كل ذلك يعزز فعالية العجز المالي. هذا يمنح وقتاً لمعالجة المشكلات الهيكلية، ويرجح تعافي الدورة الاقتصادية الاسمية الأمريكية.

تشمل بيانات هذا الأسبوع تقرير سوق العمل الأمريكي لشهر أغسطس، ومؤشر مديري المشتريات ISM، وبيانات التجارة مثل الطلبات الصناعية وأرقام التجارة. تقرير سوق العمل هو الأهم وسيصدر يوم الجمعة. جاءت بيانات PCE الأسبوع الماضي ضمن التوقعات، حيث ارتفع المؤشر ٠٫٢٪ والمؤشر الأساسي ٠٫٢٧٪ في يوليو. كما ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ٣٫٣٪ في الربع الثاني ٢٠٢٥ رغم ضعف التجارة، موضحاً تعافياً أقوى بعد تراجع الربع الأول.

مؤشر الدولار الأمريكي

تفاعل السوق بين بيانات PCE وتعديل الناتج المحلي وتوقعات خفض الفائدة دفع مؤشر الدولار إلى مزيد من الهبوط ليصل أدنى مستوياته الشهرية.

عائد السندات الأمريكية لأجل ١٠ سنوات

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل ١٠ سنوات الأسبوع الماضي مع توجه المستثمرين لضخ السيولة في الأصول عالية المخاطر.

الذهب

ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ الأسبوع الماضي بفضل بيانات تيسيرية وتوقعات خفض الفائدة من الفيدرالي. أسهمت بيانات PCE الإيجابية وتعديل الناتج المحلي في تعزيز الطلب على الذهب.

نظرة أسواق العملات الرقمية

١. الأصول الرئيسية

سعر بيتكوين

سعر إيثيريوم

نسبة ETH/BTC

نسبة SOL/ETH

بعد أسابيع من الارتفاع، دخل إيثيريوم مرحلة تصحيح دوري، وانخفض إلى أقل من ٤٬٤٠٠ دولار، وينتظر قوة شرائية جديدة لإعادة التوازن. أما بيتكوين فقد سجل خسارة للأسبوع الثالث على التوالي، وهو دون ١١٠٬٠٠٠ دولار.

مع دخول شركات DAT جديدة للسوق، بات المستثمرون أمام خيارات أوسع لأصول رقمية مغلفة بأسهم أو أدوات مالية تقليدية، ما يعزز قبول الأصول الرقمية لدى كبار المستثمرين. استخدام الرافعة المالية في شراء الأصول الرقمية يدعم التأثير السعري على التوكنات الأساسية.

واصل إيثيريوم أداءه الأفضل مقارنة ببيتكوين وسولانا خلال الأسبوعين الماضيين، حيث اتجهت نسب ETH/BTC وSOL/ETH لصالح إيثيريوم.

٢. القيمة السوقية الإجمالية

إجمالي سوق العملات الرقمية

إجمالي سوق العملات الرقمية باستثناء بيتكوين وإيثيريوم

انخفض إجمالي سوق العملات الرقمية لأقل من ٣٫٧ تريليون الأسبوع الماضي، وبلغ السوق باستثناء بيتكوين وإيثيريوم ١٫٠٢ تريليون. ولا يزال سوق العملات البديلة ضعيفاً نسبياً في القبول واختراق المستخدمين، لكن التكامل بين الأسهم والكريبتو قد يبطئ هذا الاتجاه.

٣. أداء أفضل ٣٠ أصل رقمي

المصدر: Coingecko وGate Ventures، حتى ١ سبتمبر ٢٠٢٥

شهدت معظم أفضل ٣٠ توكن الأسبوع الماضي تصحيحات سعرية كبيرة نتيجة عمليات جني أرباح المستثمرين. وكان CRO الوحيد الذي سجل مكاسب قوية بعد إعلان صفقة شركة استحواذ ذات غرض خاص (de-SPAC) بين "Trump Media"، "Crypto.com" و"Yorkville Acquisition" لتأسيس شركة DAT استراتيجية لـ"CRO".

٤. إطلاق توكن جديد

سيتم تداول WLFI قريباً في عدة منصات اعتباراً من ١ سبتمبر. تجاوزت الأسعار عدة مرات أسعار المستثمرين الأوائل، ومن المتوقع توسع نشاطه في عدة روايات وقطاعات متخصصة منها العملات المستقرة. دخل أيضاً في شراكة استراتيجية مع "ALT5 Sigma" المدرجة في ناسداك، التي جمعت ١٫٥ مليار دولار لخزينة WLFI، وانضم إيريك ترامب لمجلس الإدارة.

أهم أخبار العملات الرقمية

١. Google Cloud تطور سجل عالمي بلوكشين للمدفوعات والمؤسسات المالية

تطوّر Google Cloud شبكة بلوكشين خاصة تحمل اسم Google Cloud Universal Ledger (GCUL) لدعم المدفوعات والمنتجات المالية الرقمية. تعمل GCUL حالياً في شبكة اختبار خاصة وستكشف عنها لاحقاً هذا العام. صُممت GCUL كبنية تحتية فعالة ومحايدة للمؤسسات المالية، تدعم عقود Python الذكية وتوفر وصولاً عبر واجهة برمجة واحدة. أكدت Google Cloud أن النظام مصرح ويركز على الامتثال، ما يمكّن من أتمتة المدفوعات وإدارة الأصول الرقمية ضمن الأطر التنظيمية.

رغم وصفها Layer 1، أثار النموذج المصرح للبلوكشين شكوك مجتمع الكريبتو حول اللامركزية. أُعلن عن المبادرة أول مرة في مارس ٢٠٢٥ مع اختبار تجريبي مع مجموعة CME للمدفوعات بالجملة وترميز الأصول. إذا نجحت، قد تصبح GCUL خدمة سجل مؤسسية أساسية، توسع حضور Google Cloud في التقاطع بين التقنية المالية وبنية البلوكشين.

٢. Numerai تؤمن حتى ٥٠٠ مليون دولار من JPMorgan لتوسعة صندوق التحوط المعتمد على الذكاء الاصطناعي

أعلنت Numerai ($NMR)، صندوق التحوط القائم على الذكاء الاصطناعي، حصولها على تمويل حتى ٥٠٠ مليون دولار من JPMorgan Asset Management، في أكبر جولة تمويل لها. نمت Numerai من إدارة ٦٠ مليون دولار إلى ٤٥٠ مليون دولار خلال ثلاث سنوات، بدعم شبكة علماء البيانات.

أبرزت Numerai مكانة JPMorgan كأكبر مخصص عالمي للاستراتيجيات الكمية والتعلم الآلي، ما يجعل الشراكة دليل نجاح على نهجها القائم على الذكاء الاصطناعي. العام الماضي، حقق صندوق الأسهم العالمي عائداً صافياً ٢٥٪، ما عزز سجله قبل الصفقة. توسع الشركة الآن فريقها، مع توظيف باحث ذكاء اصطناعي من Meta ومهندس تداول من Voleon، بجانب مختصين آخرين لبناء القدرات الكمية والبنية التحتية. تعتبر Numerai هذه الجولة نقطة تحول تثبت قدرتها على المنافسة في قطاع صناديق التحوط وتعزز علاقاتها بالقطاع المالي التقليدي.

٣. Aave Labs تطلق Horizon لتمكين الاقتراض بالعملات المستقرة مقابل أصول العالم الحقيقي المرمّزة

أطلقت Aave Labs منصة Horizon المؤسسية، التي تتيح الاقتراض بالعملات المستقرة مقابل أصول العالم الحقيقي المرمّزة مثل سندات الخزانة الأمريكية والتزامات القروض المضمونة. تعتمد Horizon على نسخة مصرح بها من Aave V3، وتوفر بنية إقراض فعالة ومتوافقة تعمل على مدار اليوم للمؤسسات. يمكن للمؤسسات المؤهلة تقديم أوراق مالية مرمّزة كضمان للحصول على قروض بالعملات المستقرة مثل USDC وRLUSD وGHO. تفرض المنصة الامتثال عبر إذن المصدر، فيما تبقى أسواق العملات المستقرة مفتوحة للحفاظ على قابلية التشغيل البيني لـDeFi.

شركاء الإطلاق: Circle، VanEck، WisdomTree، Chainlink، Centrifuge، Superstate، OpenEden، Hamilton Lane، Securitize، Ethena، Ant Digital Technologies. الأصول المدعومة تشمل صناديق مرمّزة مثل Superstate USTB وUSCC وUSYC من Circle وJAAA وJTRSY من Centrifuge وVBILL من VanEck. تستفيد المنصة من سوق الأصول الحقيقية المرمّزة الذي تجاوز ٢٥ مليار دولار. تعتمد Horizon على البيانات الذكية (SmartData) من Chainlink، بدءاً بصافي قيمة الأصول على السلسلة (Onchain NAV) لتوفير تقييمات الصناديق مباشرة على السلسلة، ما يمكّن الإقراض المضمون تلقائياً ويعزز نمو DeFi المؤسسي.

صفقات رأس المال الاستثماري الأبرز

١. Maven 11 وLightspeed Faction يقودان جولة تمويل أولي بقيمة ٤٫٥ مليون دولار لشبكة الائتمان على السلسلة من Credit Coop

أغلقت Credit Coop جولة تمويل أولي بقيمة ٤٫٥ مليون دولار بقيادة Maven 11 Capital وLightspeed Faction، وبمشاركة Coinbase Ventures وSignature Ventures وVeris Ventures وTRGC وdlab. يخصص التمويل لتوسعة منصة الائتمان القابلة للبرمجة للاقتصاد القائم على العملات المستقرة. تستهدف Credit Coop فرصة مدفوعات بقيمة ٢٥ تريليون دولار، لمعالجة مشاكل أنظمة التسوية التقليدية التي تؤخر دفع المستحقات. منتجها الأساسي خط ائتمان مؤمن بتقنية Spigot يحول المستحقات المستقبلية (مثل تسويات Visa أو Mastercard) إلى رأس مال عامل فوري. تتم السداد برمجياً عند المصدر، ما يزيل مخاطر الطرف المقابل، ويضمن شفافية تامة وتوافق مع المادة ١٢ من قانون UCC.

تخطط الشركة للتوسع نحو تسويات الأسواق، إيرادات SaaS، والاشتراكات، ليصبح أي تدفق نقدي رقمياً ممولاً فورياً. تبنى Rain وCoinflow وTulipa Capital وRe7 Capital وValinor الحل مبكراً، مع معالجة ١٨٠ مليون دولار، وقروض نشطة ٨٫٧ مليون دولار، وصفر حالات تعثر وطلبات إضافية بقيمة ١٣٠ مليون دولار. التمويل الجديد يدعم تطوير المنتج، توسعة الشبكة، ودمج المقرضين والمقترضين، ليضع Credit Coop كطبقة أساسية للائتمان الفوري والبرمجي في عصر العملات المستقرة.

٢. M0 تجمع ٤٠ مليون دولار في جولة Series B لبناء شبكة بنية تحتية للعملات المستقرة

جمعت M0 الناشئة في بنية العملات المستقرة ٤٠ مليون دولار في جولة Series B بقيادة Polychain Capital وRibbit Capital، بمشاركة Endeavor Catalyst وPantera Capital وBain Capital Crypto. شملت الجولة أسهماً وتوكنات مقفلة، ليصل إجمالي تمويل M0 إلى ١٠٠ مليون دولار تقريباً.

أسست M0 في ٢٠٢٣ لبناء "طبقة صفر للأموال" — شبكة أساسية تتيح التشغيل البيني لمصدري العملات المستقرة. توفر M0 بنية للسيولة والتشغيل البيني عبر العملات المستقرة، وتزيل تعقيدات تحويل الأصول بين شبكات مثل Ethereum وSolana. دخلت M0 في شراكة مع MetaMask لإطلاق عملتها المستقرة، وتهدف لجذب المصدرين على نطاق واسع قبل التركيز على الربحية.

يأتي التمويل في ظل نمو تبني العملات المستقرة، مدفوعاً بتقييم اكتتاب Circle بـ٣٠ مليار دولار، وسن قانون Genius الذي وضع إطاراً تنظيمياً فيدرالياً للقطاع. شركات التقنية الكبرى مثل Meta وAirbnb، والبنوك مثل JPMorgan وBank of America، تدرس إدماج العملات المستقرة، بينما تضع M0 نفسها لاعباً أساسياً في هذا التحول.

٣. منصة Rain المتكاملة مع Visa تحصل على ٥٨ مليون دولار في جولة Series B لتوسعة بنية المدفوعات المؤسسية بالعملات المستقرة

جمعت منصة Rain الرائدة في المدفوعات المؤسسية بالعملات المستقرة ٥٨ مليون دولار في جولة Series B بقيادة Sapphire Ventures، وبمشاركة Dragonfly وGalaxy Ventures وEndeavor Catalyst وSamsung Next وLightspeed وNorwest. رفعت الجولة إجمالي التمويل إلى ٨٨٫٥ مليون دولار بعد Series A قبل خمسة أشهر. تمكن Rain شركات التكنولوجيا المالية والبنوك والأسواق من دمج العملات المستقرة في البطاقات والمحافظ والمدفوعات عبر واجهة برمجة واحدة. تغطي بنيتها الإيداع والتخزين والإنفاق والسحب، وتخدم أكثر من ١٫٥ مليار شخص عبر شركاء عالميين. التوسع جارٍ في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ، مدفوعاً بتنظيم GENIUS في الولايات المتحدة وMiCA في أوروبا.

ابتكرت الشركة بطاقات مستقرة متكاملة مع Visa، عالجت ملايين المعاملات في أكثر من ١٥٠ دولة، مع نمو ١٠ أضعاف في ٢٠٢٥. شركاء مثل Nuvei وAvalanche وDakota وNomad يستخدمون Rain في المدفوعات، والمشتريات، والإنفاق بين الشركات، والرواتب عبر الحدود. Rain عضو رئيسي في Visa، وتتميز بتسوية جميع معاملات البطاقات بالعملات المستقرة. مع التمويل الجديد، توسع Rain فرق الهندسة والامتثال والتجارة، تدعم توسيع الشركاء الحاليين، وتدخل أسواقاً جديدة، مع بناء حلول للعملات المستقرة تلبي معايير الامتثال المؤسسي.

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

أُغلقت ٢٧ صفقة الأسبوع الماضي، منها ١١ صفقة في قطاع البنية التحتية بنسبة ٤١٪، وصفقة واحدة في كل من القطاع الاجتماعي والبيانات والألعاب (٤٪ لكل منها)، و١٣ صفقة في قطاع التمويل اللامركزي بنسبة ٤٨٪.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى ١ سبتمبر ٢٠٢٥

بلغ إجمالي التمويل المعلن ٢٣٧ مليون دولار الأسبوع الماضي، بينما لم تعلن ٣٣٪ من الصفقات (٩ من ٢٧) عن قيمة التمويل. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بـ١٣٧ مليون دولار. أبرز الصفقات: "Rain" بـ٥٨ مليون دولار و"M0" بـ٤٠ مليون دولار.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى ١ سبتمبر ٢٠٢٥

خلال الأسبوع الخامس من أغسطس ٢٠٢٥، ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى ٢٣٧ مليون دولار، بزيادة ٦٠٪ عن الأسبوع السابق، ونمو بنسبة ٢٨٪ مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

عن Gate Ventures

Gate Ventures هي الذراع الاستثماري لشركة Gate، تركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي تعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. تعمل مع قادة الصناعة عالمياً، وتدعم الفرق والشركات الناشئة ذات الأفكار والقدرات لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع: https://ventures.gate.com/
تويتر: https://x.com/gate_ventures
ميديوم: https://medium.com/@ gate_ventures
لينكدإن: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

المحتوى الوارد لا يمثل عرضاً أو طلباً أو توصية. استشر خبراء مستقلين قبل اتخاذ قرارات استثمارية. قد تقيّد Gate Ventures أو تمنع الخدمات من مواقع محظورة. لمزيد من التفاصيل، راجع اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المصادر

الاقتصاد الكلي: TradingView
أسواق العملات الرقمية: TradingView، CoinGecko
إطلاق توكن جديد: CoinDesk، إعلانات منصات العملات الرقمية، BWEnews
Google Cloud تطوّر بلوكشين للمدفوعات، في شبكة اختبار خاصة
ما بعد العملات المستقرة: تطور المال الرقمي
صندوق التحوط المعتمد على الذكاء الاصطناعي Numerai يؤمن حتى ٥٠٠ مليون دولار من JPMorgan، وارتفاع التوكن ٣٣٪
JPMorgan تدعم Numerai بـ٥٠٠ مليون دولار، تعزز تقارب الكريبتو والذكاء الاصطناعي
JPMorgan تؤمن سعة ٥٠٠ مليون دولار في Numerai بعد عام فارق
Aave Labs تطلق Horizon، وتوفر الاقتراض المؤسسي بالعملات المستقرة مقابل الأصول الحقيقية المرمّزة
إطلاق سوق الأصول الحقيقية من Aave Horizon