La ambición global de Tether

Fuente: Galaxy; compilado por: Jinse Caijing

Según un informe de Bloomberg el martes, el mayor emisor de stablecoins del mundo, Tether, está en conversaciones para recaudar entre 15.000 y 20.000 millones de dólares a través de una financiación privada, lo que llevaría la valoración de la compañía a unos 500.000 millones de dólares.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, confirmó el miércoles en Twitter la posibilidad de esta financiación y afirmó que la compañía "está evaluando la posibilidad de obtener financiación de algunos inversores clave conocidos para escalar estratégicamente todas las líneas de negocio existentes y nuevas de la compañía (stablecoins, distribución masiva, inteligencia artificial, comercio de materias primas, energía, comunicación, medios) varias veces."

Antes de la publicación de este anuncio, Tether estaba expandiéndose activamente y había logrado una serie de avances:

• El 25 de septiembre, Plasma se lanzó oficialmente. Plasma es un protocolo de Layer-1 optimizado para stablecoins, respaldado por Bitfinex (el intercambio hermano de Tether), con Ardoino como inversor en la ronda semilla. Plasma tiene como objetivo convertirse en la capa de liquidación escalable de los productos de Tether.
• El 24 de septiembre, Tether anunció la contratación de Benjamin Habbel como Chief Business Officer. Habbel anteriormente fundó una firma de capital privado valorada en mil millones de dólares, Limestone Capital.
• El 12 de septiembre, Tether anunció su plan de lanzar USAT, una stablecoin respaldada por el dólar y regulada por Estados Unidos, y Bo Hines, exdirector ejecutivo del grupo de trabajo sobre activos digitales del expresidente, asumirá el cargo de CEO de Tether USA.

La moneda estable insignia de Tether, USDT, ha crecido casi cinco veces en suministro desde principios de 2023, alcanzando más de 170 mil millones de dólares.

Aunque aún no se ha determinado de manera definitiva, si la valoración de Tether alcanza los 500 mil millones de dólares, se convertirá en una de las compañías privadas más grandes del mundo, al nivel de gigantes de la innovación tecnológica como OpenAI y SpaceX. Según informes de Bloomberg, se espera que el acuerdo se complete a finales de año.

Opinión de Galaxy:

¿Cuál es el activo más valioso en las criptomonedas hoy en día? Uno claramente es el Bitcoin, que tiene una gran volatilidad y es propenso a aumentos especulativos, pero también es un activo que vale billones de dólares y se utiliza cada vez más como una herramienta para protegerse contra la devaluación de las monedas fiduciarias.

Ahora, otra posibilidad es Tether — no USDT, sino la empresa detrás de él. Esta stablecoin en sí misma puede ser vista como el opuesto de BTC: una forma de pago no volátil, vinculada al dólar, que se ha convertido en un pilar de la liquidez global de criptomonedas.

Esta comparación ayuda a explicar por qué Tether busca una valoración a la par con los principales innovadores tecnológicos del mundo. El valor de Bitcoin proviene de su escasez y la confianza del mercado, mientras que el valor de Tether proviene de su estabilidad y escala, con beneficios trimestrales cercanos a los 5 mil millones de dólares, y su alta rentabilidad incluso haría sonrojar a los fondos de cobertura. De hecho, si las stablecoins realmente tienen el potencial de convertirse en la nueva vía del financiamiento y el comercio global, Tether será la que más probablemente se beneficie de ello.

Por lo tanto, esta financiación de 15 a 20 mil millones de dólares puede ser más por influencia que por efectivo; en el momento en que los gigantes de las criptomonedas ya no pueden permitirse operar en áreas grises, se trata de reclutar socios y establecer legitimidad.

Están surgiendo dos modelos de legitimidad para las stablecoins. 1. La OPI de Circle este año coloca la transparencia en el corazón de su promoción. 2. En contraste, Tether parece estar utilizando capital privado e influencia para consolidar su posición dominante. En medio de las dudas de larga data sobre sus reservas y estructura corporativa, también podría tener como objetivo mejorar su credibilidad. El reciente informe de Tether para el segundo trimestre de 2025 confirma que ha emitido más de 157 mil millones de USD en USDT, respaldados por 127 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. y 35 mil millones de dólares en otros activos. Sin embargo, la magnitud de la compañía y su influencia en la industria todavía llevan a muchos escépticos a exigir una auditoría completamente independiente, en lugar de una prueba.

Este anuncio de financiación también refuerza la transformación de Tether, convirtiéndola en algo más que un emisor de stablecoins. Además de tokenizar dólares en la cadena, Tether también busca asegurar que estos dólares circulen con la menor fricción posible. La compañía enfatiza que la inteligencia artificial, las telecomunicaciones, la minería de bitcoin y la energía, la computación en la nube, los bienes raíces e incluso la neurotecnología son otros campos de expansión, con el objetivo de construir "infraestructura a largo plazo resiliente" para la economía de activos digitales. En 2023, Tether invirtió más de 600 millones de dólares en Northern Data para la construcción de infraestructura de IA. En 2024, Tether gastó 200 millones de dólares en la adquisición de la participación mayoritaria de Blackrock Neurotech para avanzar en el desarrollo de interfaces cerebro-máquina.

Ya sea que esta diversificación sea una visión estratégica o una desviación de misión inútil, indica la intención de Tether: no solo convertirse en un emisor de stablecoins, sino también en una institución con influencia en los campos de la tecnología, la energía y las finanzas globales.

Independientemente de si esta financiación concluye con una valoración de 500 mil millones de dólares, ha consolidado esta ambición.