Un informe de desglose de Meme monedas para personas de TradFi

Meme moneda, sin duda, es el fenómeno más llamativo y también más confuso en el ámbito de los Activos Cripto. Desde el imperio de cientos de miles de millones de SHIB, que nació de un meme de un perro Shiba Inu japonés, hasta el DOGE, que fue impulsado por el CEO de TSL, Elon Musk, estos Token, que tienen su origen en bromas y prosperan en comunidades, continúan desafiando la percepción de valor en el mundo TradFi con sus violentas subidas y caídas, así como su enorme efecto de riqueza.

¿Son realmente burbujas digitales sin valor o representan una nueva clase de activos? Pongámoslas frente al espejo de la TradFi y realicemos una profunda deconstrucción de roles. Descubriremos que las monedas meme no son un solo rol, sino una mezcla y amplificación de múltiples roles marginados o reprimidos en el mundo de las finanzas tradicionales; son tanto la liberación última del deseo especulativo como un tótem de la cultura comunitaria financiera, y también pueden ser un "espejo mágico" para examinar la esencia de las finanzas modernas.

I. Nivel del mercado: "lotería de alto riesgo" y "acciones de fantasía o deuda basura"

Desde la perspectiva de TradFi, las monedas meme están muy lejos de las herramientas de "inversión en valor" con las que los inversores comunes interactúan en TradFi (como las acciones blue chip y los bonos del gobierno); su equivalente más preciso son los boletos de lotería y las fichas de casino.

Lotería de alto riesgo o "fichas de casino". La esencia de la lotería tradicional es que los compradores pagan una pérdida pequeña y cierta (monto de la compra) para apostar por una posibilidad de retorno extremadamente alta pero con una probabilidad muy baja. Las monedas Meme siguen completamente esta lógica. La gran mayoría de los compradores no basan su decisión en un análisis de su tecnología subyacente, escenarios de aplicación o descuento de flujos de efectivo—porque estos no existen en la gran mayoría de las monedas Meme. Sus decisiones de inversión provienen de una creencia simple: que habrá otra persona "más tonta" que comprará a un precio más alto. Esta es la perfecta interpretación en la era digital de la famosa "teoría del tonto" en la historia financiera.

A diferencia de las loterías tradicionales, el “sorteo” de los Meme Tokens no es un punto en el tiempo determinado, sino un proceso continuo. Este proceso es desencadenado por un tema candente en las redes sociales, un llamado de una figura influyente, o una repentina fiesta comunitaria. Su gráfico de precios ya no refleja los fundamentos de la empresa, sino que es un electrocardiograma en tiempo real de las fluctuaciones emocionales del grupo. Historias de un aumento repentino del 500% alternan con momentos de “corte de tobillo”, formando la rutina de esta gran apuesta en línea.

Acciones "fantasma" altamente especulativas y "bonos basura". Algunos podrían compararlas con las "acciones fantasma" o "bonos basura" en los mercados financieros tradicionales. De hecho, comparten la característica de "alto riesgo, alto potencial de retorno". Sin embargo, el riesgo de los Meme Tokens es más complejo y extremo. Las "acciones fantasma" al menos tienen una entidad legal detrás, que posee activos y negocios (por débiles que sean), y está sujeta a la regulación de los organismos de valores. Aunque existe manipulación de precios, todavía está dentro de un marco legal determinado. Los "bonos basura" tienen un alto riesgo de incumplimiento, pero su precio se basa en la calificación crediticia del emisor, la garantía de activos y las expectativas de flujos de efectivo futuros, existiendo un sistema de análisis relativamente maduro.

Y las monedas Meme, la gran mayoría se crean en redes descentralizadas, sin controladores reales, sin ingresos comerciales, y sus contratos inteligentes pueden ocultar vulnerabilidades, el equipo fundador puede ser anónimo. Más aterrador es el "bomba" o huida, es decir, los desarrolladores retiran repentinamente los fondos del fondo de liquidez, haciendo que el valor del token caiga a cero de inmediato. Esta acumulación de riesgos sistémicos hace que el nivel de riesgo de las monedas Meme supere con creces cualquier aproximación en el TradFi, llevando la especulación a alturas sin precedentes.

Dos, Nivel cultural: "acciones de culto" y "moneda social"

Si las monedas Meme son solo una forma de juego, quizás no tendrían una vitalidad tan fuerte. Su magia más profunda radica en que ha logrado transformar herramientas financieras en símbolos culturales y boletos de entrada social. En este sentido, su mejor analogía es la acción de GME en el "evento de GameStop" de 2021, y ha amplificado sus atributos culturales.

La socialización del comportamiento financiero y la identidad. El núcleo del incidente de GameStop fue que los inversores minoristas en el foro de Reddit WallStreetBets, a través de la compra colectiva de acciones de GME, que estaban siendo fuertemente apostadas en corto por las instituciones, lograron "atacar" con éxito a los fondos de cobertura de Wall Street. En este proceso, las acciones de GME dejaron de ser un simple certificado de inversión en acciones; se convirtieron en una "bandera", una "creencia", un "arma" de los minoristas contra el sistema de élite financiera. Poseer GME se convirtió en una declaración de identidad: "Soy parte de la comunidad WSB, estoy en el lado opuesto de Wall Street."

Meme moneda ha llevado este comportamiento financiero comunitario a una nueva cima. Poseer DOGE significa que apoyas su eslogan irónico de "la moneda del pueblo", entiendes su origen como una moneda alternativa que se burla de Bitcoin desde 2013, y te unes a un movimiento comunitario global lleno de humor. SHIB, por su parte, ha construido un enorme "Ejército SHIB", fortaleciendo el sentido de pertenencia y misión de los poseedores a través de una narrativa de ecosistemas complejos y mecanismos de quema y contracción. Aquí, invertir ya no es solo un análisis de datos frío, sino una identificación cálida y una co-creación comunitaria.

“El capital social” acumulado y monetizado. En la era de las redes sociales, la atención es el recurso más escaso. La esencia de los Meme monedas es la financiarización del enfoque colectivo. Una Meme moneda exitosa es un gen cultural que puede reproducirse por sí mismo y propagarse de manera viral. Descubrir y difundir tempranamente una Meme moneda no solo puede traer recompensas financieras, sino que también puede acumular un considerable "capital social" dentro de la comunidad: eres visto como un "profeta" perspicaz o el "rey de los memes" interesante.

la atención atrae flujo de fondos

Tres, Nivel de comportamiento: "Valor emocional" y "Burbuja especulativa"

A lo largo de la historia financiera, los memes de internet no son criaturas sin precedentes, sino la última encarnación de las burbujas especulativas cíclicas de la historia humana en la era digital. Al compararlos con la fiebre de los tulipanes holandeses, el evento de la burbuja del Mar del Sur y la burbuja de Internet, podemos ver claramente las asombrosas similitudes históricas.

Valor impulsado por la narrativa. En el núcleo de todas las burbujas especulativas está la "narrativa" que reemplaza a los "fundamentos" como el eje de la fijación de precios. En el siglo XVII en los Países Bajos, el valor de los tulipanes se desvió de su belleza como flores, impulsado por la narrativa de "rareza, singularidad y símbolo de estatus", un bulbo de "Siempre Augusto" podía intercambiarse por una mansión. A principios del siglo XXI, la burbuja de internet, el valor de las empresas ya no dependía de su rentabilidad y flujo de caja, sino de la grandiosa narrativa de "clics", "crecimiento de usuarios" y "nuevos modelos económicos".

Hoy en día, el valor de los memes de internet está completamente basado en la narrativa de "poder comunitario", "símbolos culturales" y "espíritu de rebeldía". Un tuit de Elon Musk tiene un impacto que supera con creces cualquier informe financiero. Esto revela una constante en la naturaleza humana en los mercados financieros: las personas siempre se sentirán atraídas por una historia cautivadora y el sueño de enriquecerse rápidamente.

El miedo a perderse algo. En cada burbuja, el "miedo a perderse" es el combustible central que impulsa el aumento irracional de los precios. Cuando ves a las personas a tu alrededor hacerse ricas de la noche a la mañana al comprar alguna moneda meme, el pensamiento racional a menudo cede ante una fuerte sensación de ansiedad. Esta emoción se amplifica infinitamente en el mercado de Activos Cripto, donde el comercio se realiza 7×24 horas y la información se difunde a la velocidad de la luz.

Al mismo tiempo, cada época encontrará una explicación racional de "esta vez es diferente" para su propia burbuja. Durante la fiebre de los tulipanes, la gente creía que la demanda de belleza era infinita; durante la burbuja de internet, creían que los modelos de valoración tradicionales habían fracasado por completo; y en la ola de los Meme monedas, los creyentes gritaban "la comunidad es el valor", "la descentralización lo cambia todo". Sin embargo, la historia ha demostrado una y otra vez que cuando la música se detiene, la narrativa quiebra, la ley de la gravedad finalmente entra en juego, y el precio volverá a su valor intrínseco; para la gran mayoría de las Meme monedas, este valor se acerca infinitamente a cero.

Cuatro, más allá de los límites de TradFi

A pesar de que hemos encontrado muchas analogías, las monedas meme no son una simple copia de roles tradicionales. A través de la tecnología blockchain, han logrado la deconstrucción y superación de los modelos financieros tradicionales, mostrando sus características únicas.

Bajo umbral de emisión y sin requisitos de acceso. En el mundo tradicional, emitir acciones o bonos requiere pasar por engorrosos procedimientos legales, la suscripción de bancos de inversión y la aprobación de organismos reguladores, lo que establece un umbral muy alto. En el mundo de las criptomonedas, cualquier persona, con solo gastar un costo muy bajo y tener cierto conocimiento técnico, puede crear y emitir su propia moneda Meme en cuestión de minutos. Este umbral de emisión extremadamente bajo ha hecho que el mercado explote de una manera casi de "crecimiento salvaje", lo que también ha llevado a la mezcla de proyectos y a la proliferación del fraude.

Globalización y inmediatez de la liquidez. Una "acción de centavo" que se negocia en el mercado OTC de EE. UU. puede tener una liquidez muy baja, lo que dificulta a los inversionistas comunes comprar y vender. En cambio, un Token meme de primer nivel, al ser listado en intercambios descentralizados o centralizados de alcance global, puede facilitar transacciones instantáneas las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esta liquidez profunda y continua proporciona un caldo de cultivo para comportamientos especulativos de alta intensidad, algo que es difícil de igualar por cualquier herramienta de especulación tradicional.

Vacío regulatorio y ambigüedad moral. Las actividades de Finanzas Tradicionales están dentro de una estricta muralla regulatoria, destinada a proteger a los inversores y mantener la estabilidad del mercado. En el mundo de las Activos Cripto, especialmente en el ámbito de los memes de internet, en gran medida sigue siendo una "tierra de nadie". La falta de regulación, por un lado, otorga una gran libertad y espacio para la innovación, pero por otro lado, también permite que comportamientos como la manipulación del mercado, el comercio con información privilegiada y el fraude casi no sean castigados, llevando el principio de "el comprador asume el riesgo" al extremo.

Meme moneda, puede obligarnos a repensar algunas cuestiones fundamentales de manera extrema: ¿qué es el valor? Además de la asignación de recursos, ¿qué emociones humanas y necesidades sociales también sostiene el mercado financiero? Es como un "espejo mágico", que revela la especulación, la euforia y el tribalismo que han existido siempre dentro del sistema financiero, pero que han estado avergonzados de admitir bajo una cáscara de racionalidad. Transforma la especulación de alta frecuencia en las salas de negociación de Wall Street en un juego nacional en el que cada usuario de teléfono móvil puede participar; convierte la red social del club de élite en una comunidad digital globalizada, basada en intereses.

Por lo tanto, la evaluación más justa de las monedas Meme puede que no sea simplemente desestimarlas como "estafas" o aclamarlas como "revoluciones". Se asemeja más a un complejo poliedro:

Para los apostadores que buscan enriquecerse rápidamente, es un casino digital.

Para los jóvenes que buscan un sentido de pertenencia, es una comunidad cultural.

Para los académicos financieros, es un excelente laboratorio de finanzas conductuales.

Para los reguladores, es una zona de peligro que necesita ser regulada.

Para toda la sociedad, es una fábula moderna sobre la tecnología, la humanidad y la codicia.

Los memes de internet o quizás como la mayoría de las burbujas especulativas en la historia, después de la euforia, se enfrentarán a un largo período de silencio, y la gran mayoría de los proyectos eventualmente llegarán a cero. Pero lo que revela - sobre el poder de la comunidad, el papel de la narrativa cultural en la creación de valor, y el profundo impacto de la tecnología en la inclusión financiera - podría cambiar duraderamente nuestra comprensión de "finanzas". En un futuro donde las finanzas tradicionales y las finanzas cripto continúan chocando y fusionándose, esta aparente celebración absurda de los memes de internet, podría ser esa única y discordante pero innegable pieza musical.