Ambisi global Tether

Sumber: Galaxy; Diterjemahkan oleh: Jinse Caijing

Menurut laporan Bloomberg pada hari Selasa, penerbit stablecoin terbesar di dunia, Tether, sedang dalam pembicaraan untuk mengumpulkan dana melalui pembiayaan swasta sebesar 15 hingga 20 miliar dolar AS, langkah ini akan membuat valuasi perusahaan mencapai sekitar 500 miliar dolar AS.

CEO Tether Paolo Ardoino mengonfirmasi kemungkinan pendanaan pada hari Rabu di Twitter, dan menyatakan bahwa perusahaan "sedang mengevaluasi kemungkinan mendapatkan pendanaan dari beberapa investor kunci terkenal untuk memperbesar skala strategis dari semua lini bisnis yang ada dan baru (stablecoin, distribusi umum, kecerdasan buatan, perdagangan komoditas, energi, komunikasi, media) beberapa kali lipat."

Sebelum pengumuman ini dirilis, Tether sedang aktif melakukan ekspansi dan telah mencapai serangkaian kemajuan:

• 25 September, Plasma resmi diluncurkan. Plasma adalah protokol Layer-1 yang dioptimalkan berdasarkan stablecoin, didukung oleh Bitfinex (bursa saudara Tether), dengan Ardoino sebagai investor putaran awal. Plasma bertujuan untuk menjadi lapisan penyelesaian yang dapat diskalakan untuk produk Tether.
• Pada 24 September, Tether mengumumkan penunjukan Benjamin Habbel sebagai Chief Business Officer. Habbel sebelumnya mendirikan perusahaan ekuitas swasta senilai 1 miliar dolar Limestone Capital.
• Pada 12 September, Tether mengumumkan rencana untuk meluncurkan USAT, sebuah stablecoin yang diatur oleh AS dan didukung oleh dolar, yang dipimpin oleh Bo Hines, mantan direktur eksekutif kelompok kerja aset digital presiden, sebagai CEO Tether USA.

Koin stabil Tether, USDT, telah meningkat hampir lima kali lipat dalam pasokannya sejak awal tahun 2023, mencapai lebih dari 170 miliar dolar AS.

Meskipun belum final, jika valuasi perusahaan Tether mencapai 500 miliar dolar, ini akan menjadikannya salah satu perusahaan swasta terbesar di dunia, sejajar dengan raksasa inovasi teknologi OpenAI dan SpaceX. Menurut laporan Bloomberg, transaksi ini diperkirakan akan selesai pada akhir tahun.

Pandangan Galaxy:

Saat ini, aset paling berharga dalam cryptocurrency adalah apa? Salah satunya jelas adalah Bitcoin, yang sangat volatil, mudah mengalami lonjakan spekulatif, tetapi juga merupakan aset bernilai triliunan dolar, semakin banyak digunakan sebagai alat untuk melindungi dari devaluasi mata uang fiat.

Sekarang, yang lain mungkin adalah Tether—bukan USDT, tetapi perusahaan di baliknya. Stablecoin ini sendiri dapat dianggap sebagai lawan dari BTC: sebuah metode pembayaran yang tidak volatil dan terikat pada dolar, telah menjadi pilar likuiditas cryptocurrency global.

Perbandingan ini membantu menjelaskan mengapa Tether mencari valuasi yang setara dengan inovator teknologi terkemuka di dunia. Nilai Bitcoin berasal dari kelangkaan dan kepercayaan pasar, sementara nilai Tether berasal dari stabilitas dan skala, dengan laba kuartal mendekati 5 miliar dolar, dan margin labanya yang tinggi bahkan dapat membuat hedge fund merasa malu. Faktanya, jika stablecoin benar-benar memiliki potensi untuk menjadi jalur baru bagi keuangan dan bisnis global, maka Tether adalah yang paling mungkin untuk mendapatkan manfaat darinya.

Oleh karena itu, pembiayaan sebesar 15-20 miliar dolar ini mungkin lebih untuk pengaruh daripada untuk uang tunai—di saat raksasa cryptocurrency tidak dapat lagi beroperasi di zona abu-abu, ini bertujuan untuk merekrut mitra dan membangun legitimasi.

Dua model legitimasi stablecoin sedang muncul. 1. IPO Circle tahun ini menempatkan transparansi di inti promosi mereka. 2. Sebaliknya, Tether tampaknya memanfaatkan modal swasta dan pengaruh untuk memperkuat posisinya yang dominan. Mengingat keraguan lama terhadap cadangan dan struktur perusahaannya, mereka juga mungkin bertujuan untuk meningkatkan reputasi. Bukti yang dirilis Tether baru-baru ini untuk kuartal kedua 2025 mengonfirmasi bahwa mereka telah menerbitkan lebih dari 157 miliar USDT, yang didukung oleh 127 miliar dolar AS dalam obligasi pemerintah AS dan 35 miliar dolar AS dalam aset lainnya. Namun, ukuran perusahaan dan pengaruhnya dalam industri masih menyebabkan banyak skeptis meminta audit independen yang sepenuhnya, alih-alih hanya bukti.

Pengumuman pendanaan ini juga memperkuat transformasi Tether, menjadikannya bukan hanya penerbit stablecoin. Selain tokenisasi dolar di blockchain, Tether juga ingin memastikan bahwa dolar ini beredar dengan gesekan yang sekecil mungkin. Perusahaan menekankan bahwa kecerdasan buatan, telekomunikasi, penambangan Bitcoin dan energi, komputasi awan, real estat, bahkan teknologi saraf adalah bidang lain untuk ekspansi mereka, bertujuan untuk membangun "infrastruktur jangka panjang yang tahan banting" untuk ekonomi aset digital. Pada tahun 2023, Tether menginvestasikan lebih dari 600 juta dolar AS ke Northern Data untuk pembangunan infrastruktur AI. Pada tahun 2024, Tether mengeluarkan 200 juta dolar AS untuk mengakuisisi mayoritas saham Blackrock Neurotech untuk memajukan pengembangan antarmuka otak-mesin.

Baik apakah diversifikasi ini merupakan visi strategis atau penyimpangan misi yang sia-sia, itu menunjukkan niat Tether: bukan hanya untuk menjadi penerbit stablecoin, tetapi juga untuk menjadi lembaga yang memiliki pengaruh di bidang teknologi, energi, dan keuangan global.

Apakah pembiayaan ini berakhir dengan valuasi 5000 miliar dolar AS atau tidak, hal ini telah mengukuhkan ambisi tersebut.