📍 フェッドスピーク：金利についての深刻な分裂

📌 ボスティック (アトランタ): 今年は1回の利下げに偏ったシナリオ。彼は労働危機のリスクが見られず、年末のインフレ率は2.9%のヘッドラインCPIと3.1%のコアCPI、失業率は約4.5%と予測しています。

📌 Musalem (セントルイス): フェドが雇用保護に過度に集中すると、利益以上に害を及ぼす可能性があるという警告。新しい関税がインフレを押し上げているが、伝達効果は明確ではない。

📌 バーキン (リッチモンド): 賃金の圧力がCOVID前の水準に低下し、雇用の成長が変わらないことを記録しました。労働市場は冷却したと考えていますが、依然として安定しています。

📌 Hammack (Cleveland): 商品とサービスのインフレ警報が再び発生し、2026年初頭にさらに上昇する可能性があります。雇用の伸びが鈍化し、失業率4.3%は「良好な水準」と見なされ、Fedの二重目標に近づいています。

📌 ミラン (連邦準備制度理事会): 大勢に逆らい、50bpsの大幅な連続利下げを求め、金利の軌道を迅速に引き下げるよう呼びかけています。彼は、現在の政策が「成長を脅かしている」と警告し、2026年から2027年にかけてさらなる利下げがあることを期待しています。

市場は今年2回の利下げを織り込んでいます