Bản tổng kết thị trường tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (25 tháng 08 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Jerome Powell báo hiệu chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ; thị trường dự báo Fed giảm lãi suất 0,25% vào tháng 9.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này gồm GDP, PCE lõi, đơn hàng hàng hóa lâu bền, doanh số nhà mới, niềm tin tiêu dùng, thu nhập và chi tiêu cá nhân.
• ETH vượt BTC khi đạt đỉnh mới nhờ tín hiệu cắt giảm lãi suất từ Powell và dòng vốn ETF mạnh, trong khi BTC tiếp tục bị rút vốn.
• Thị trường ngoài BTC và ETH tăng trưởng, các token DeFi liên quan ETH như Aave ghi nhận mức tăng nổi bật.
• OKB tăng hơn 70% nhờ giao dịch meme trên X layer, TON giảm 4%.
• WLFI và Plasma thể hiện hiệu suất mạnh trước TGE, presale Plasma bán hết trong chưa đầy 30 phút.
• Aave triển khai trên Aptos, lần mở rộng đầu tiên ngoài EVM.
• Chainlink đạt chuẩn ISO 27001 và SOC 2 cho dịch vụ Oracle, TVS vượt 90 tỷ USD.
• USDe mở rộng tài sản đảm bảo, bổ sung BNB theo khung mới.
• Lĩnh vực Data dẫn đầu về tài trợ.

Tổng quan vĩ mô

Jerome Powell báo hiệu chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ; thị trường dự báo Fed giảm lãi suất 0,25% vào tháng 9.

Tại Jackson Hole 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu trước bối cảnh kinh tế phức tạp, báo hiệu khả năng chuyển sang chính sách nới lỏng. Dù không cam kết cắt giảm lãi suất, phát biểu của ông mang tính ôn hòa và được thị trường xem là chỉ báo rõ cho việc giảm lãi suất 0,25% trong tháng 9. Lạm phát PCE lõi tăng lên 2,9%, giá hàng hóa tăng mạnh. Powell thừa nhận ảnh hưởng của thuế quan lên giá tiêu dùng, nhấn mạnh vấn đề chính là liệu tăng giá có dẫn tới lạm phát kéo dài.

Đối mặt rủi ro, Fed điều chỉnh khung chính sách đáng kể. Powell công bố quay lại mục tiêu lạm phát truyền thống, linh hoạt. Ông cho rằng việc để lạm phát vượt mục tiêu vừa phải không hiệu quả trong môi trường lạm phát sốc kéo dài. Sự thay đổi này không đơn thuần là chỉnh sửa kỹ thuật, mà còn thay đổi chiến lược truyền thông của Fed.

Tuần này, Mỹ công bố GDP quý II năm 2025 (ban đầu 3,0%), PCE lõi tháng 7, CPI trước đó tăng 2,7% ổn định. Các chỉ báo lạm phát ưu tiên của Fed sẽ quyết định kỳ vọng lãi suất trước phiên họp tháng 9, thị trường đang dự báo cao khả năng cắt giảm. Các dữ liệu quan trọng khác: đơn hàng hàng hóa lâu bền, doanh số nhà mới, thu nhập và chi tiêu cá nhân.

DXY

Chỉ số USD giảm mạnh phiên thứ Sáu sau phát biểu mang tính ôn hòa của Powell về chính sách Fed và lãi suất, nhà đầu tư kỳ vọng Fed chuyển hướng với kinh tế vĩ mô.

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm

Dòng vốn và thanh khoản gia tăng trên thị trường tài sản rủi ro, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm giảm mạnh xuống quanh 4,27%.

Vàng

Giá vàng tăng mạnh phiên thứ Sáu do phát biểu mang tính ôn hòa của Powell kích thích nhà đầu tư định giá sớm cho việc cắt giảm lãi suất, thúc đẩy thanh khoản trên thị trường.

Tổng quan thị trường crypto

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Tỷ lệ SOL/ETH

Ethereum đạt đỉnh mới ngay sau phát biểu của Powell về việc Fed chuyển trọng tâm sang thị trường lao động, báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Thị trường chung lạc quan nhờ thanh khoản cải thiện, nhưng BTC không phục hồi, giảm xuống dưới 115.000 USD. ETF Bitcoin giao ngay bị rút ròng 1,17 tỷ USD trong 5 phiên liên tiếp tuần trước. Ngược lại, ETF ETH giao ngay rút ròng 241 triệu USD nhưng chuyển sang hút vốn từ ngày 21 tháng 8 khi giá ETH tăng mạnh, dòng vốn vào tăng nhanh ngày 22 tháng 8.

ETH giữ lực cầu mạnh từ cả thị trường ETF sơ cấp và thứ cấp, trong khi Bitcoin có thể là chỉ báo dẫn đầu cho cổ phiếu Mỹ. Tỷ lệ ETH/BTC vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường crypto

Tổng vốn hóa thị trường crypto ngoại trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 0,96% trong tuần, vốn hóa ngoài BTC và ETH tăng 0,55%. Đà tăng ETH hỗ trợ tăng trưởng DeFi và LST như Aave, bù đắp phần giảm vốn hóa BTC. So với khi BTC tăng, đà tăng ETH thường kéo theo tăng trưởng mạnh hơn cho altcoin. Thanh khoản hỗ trợ BTC có thể chuyển dịch sang ETH và các altcoin liên quan ETH.

3. Hiệu suất 30 tài sản crypto hàng đầu

Nguồn: Coingecko, Gate Ventures, ngày 25 tháng 8 năm 2025

Giá ETH tăng đã thúc đẩy đà tăng của Aave; trong chu kỳ trước năm 2021, Aave từng đạt 650 USD khi ETH vượt đỉnh. Aave dẫn đầu đà tăng, giao dịch ở 335 USD ngày 25 tháng 8. Đà tăng nhờ giá ETH có thể tiếp tục thúc đẩy đà tăng DeFi token.

Ngược lại, TON giảm 4% và có xu hướng đi ngang quanh vùng 3,14–3,675 USD từ đầu tháng 8.

OKB tăng hơn 70% tuần trước, FDV hiện khoảng 3,9 tỷ USD, nhỏ hơn BNB 30 lần. Hệ sinh thái meme trên X layer hoạt động mạnh, 9 dự án ra mắt chỉ trên launchpad, cho thấy OKB vẫn còn dư địa tăng trưởng.

4. Token mới ra mắt

WLFI và Plasma là hai TGE nổi bật sắp tới. WLFI (defi liên quan Trump) giao dịch ở 0,23 USD, cao gấp 4,6 lần giá bán công khai. Plasma – chuỗi stablecoin đầu tiên TGE chu kỳ này – giao dịch ở 0,54 USD tiền TGE, được hỗ trợ bởi Bitfinex, Bybit, Framework Ventures, tập trung stablecoin, thanh toán. Presale Plasma tháng 7 năm 2025 bán hết dưới 30 phút ở FDV 500 triệu USD, hiện giao dịch ở FDV 5,3 tỷ USD.

Các điểm nhấn nổi bật thị trường crypto

1. Aave triển khai trên Aptos, lần mở rộng đầu tiên ngoài EVM

Aave, nền tảng cho vay DeFi lớn nhất với trên 50 tỷ USD tiền gửi ròng, gần 37 tỷ USD TVL, đã triển khai trên Aptos, đánh dấu lần đầu hoạt động ngoài EVM. Động thái này thể hiện chiến lược đa chuỗi mở rộng thị trường cho vay toàn cầu. Aave hỗ trợ USDC, USDT, APT, sUSDe khi ra mắt, Aptos Foundation ưu đãi người dùng. Chainlink Price Feeds tích hợp cho oracle, đảm bảo định giá chính xác, triển khai dựa trên tái phát triển Aave V3 trên Move. Aave cũng công bố bug bounty 500.000 USD bằng GHO tăng cường bảo mật.

Aave và Aptos nhận thấy tiềm năng lớn ở thị trường staking thanh khoản, chỉ 8,1% APT hiện ở LST so với 76% stake trực tiếp. Việc triển khai này giúp Aave thành nguồn động lực thanh khoản cho Aptos, phục hồi hoạt động người dùng sau giai đoạn giao dịch giảm. Hai bên kỳ vọng hợp tác thúc đẩy TVL, mở rộng tài sản thế chấp, là mẫu cho triển khai ngoài EVM tương lai, tùy quản trị DAO Aave.

2. Chainlink đạt ISO 27001, SOC 2 cho dịch vụ Oracle, TVS vượt 90 tỷ USD

Chainlink là nền tảng oracle blockchain đầu tiên đạt ISO 27001 và SOC 2 Loại 1, kiểm toán bởi Deloitte & Touche LLP. Chứng nhận áp dụng cho Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV), Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP). Chainlink bảo vệ trên 90 tỷ USD tài sản, chiếm 68% thị phần oracle, hỗ trợ Aave, GMX, Ether.fi, Pendle, Compound, Swift, UBS, SBI Digital Markets.

Chứng nhận xác thực tiêu chuẩn bảo mật, vận hành cấp doanh nghiệp của Chainlink, củng cố vị thế hạ tầng nền tảng cho thị trường tài sản token hóa. Dịch vụ được chứng nhận gồm CCIP chuyển dữ liệu/giá trị xuyên chuỗi, Price Feeds dữ liệu thời gian thực, Proof of Reserve kiểm tra thế chấp, NAVLink cho quỹ token hóa. Thành tựu này đưa Chainlink thành hạ tầng cốt lõi cho làn sóng tài chính onchain mới, nơi hàng nghìn tỷ USD tài sản thực sẽ lên blockchain.

3. USDe mở rộng tài sản đảm bảo, bổ sung BNB theo khung mới

Ethena phê duyệt BNB là tài sản mới đầu tiên đủ điều kiện đảm bảo cho USDe perp-hedge, ra mắt khung “Eligible Asset Framework” mới. Cấu trúc này đặt ngưỡng định lượng, quản trị cho bổ sung tài sản tương lai, mở rộng peg USDe ngoài bitcoin, ether. Hội đồng rủi ro xác nhận XRP, HYPE đáp ứng ngưỡng ban đầu, có thể bổ sung tiếp nếu vượt đánh giá rủi ro. USDe – đồng đô la tổng hợp Ethena – giữ ổn định nhờ ghép tài sản USD với vị thế perpetual phòng ngừa delta. Nguồn cung lưu hành 11,75 tỷ USD, hiện là stablecoin lớn thứ ba thị trường crypto.

Khung mới cho phép một phần vị thế phòng ngừa USDe tham chiếu thêm các tài sản lớn, thanh khoản đáp ứng tiêu chuẩn vay/mượn, cấu trúc thị trường, vẫn giữ phần lớn tài sản đảm bảo truyền thống. Quy trình đánh giá tài sản được trình bày chi tiết trong các bài đăng quản trị, nhằm mở rộng nguồn tài sản đảm bảo mà vẫn đảm bảo kiểm soát rủi ro.

Thương vụ nổi bật của Ventures

1. o1.exchange gọi vốn 4,2 triệu USD để ra mắt terminal giao dịch toàn diện đầu tiên của Base

o1.exchange gọi vốn thành công 4,2 triệu USD do Coinbase Ventures, AllianceDAO dẫn dắt, xây dựng terminal giao dịch toàn diện đầu tiên trên Base, là dự án hạ tầng được đầu tư mạnh nhất hệ sinh thái này. o1.exchange định vị terminal cấp doanh nghiệp: phân tích DEX thời gian thực, tích hợp TradingView, theo dõi ví, lệnh nâng cao (limit, TWAP, sniping), tốc độ thực hiện ≤1 block giảm trượt giá. Nền tảng hỗ trợ quản lý nhiều ví, cross-chain bridge, tích hợp Zora, BaseApp, Uniswap V4 giúp tăng thanh khoản, dòng lệnh.

Nền tảng triển khai ưu đãi mạnh: hoàn tiền 45% phí giao dịch, chia sẻ 41% doanh thu giới thiệu. Mức thưởng này hiếm trên cả sàn tập trung, phi tập trung, thu hút cả trader cá nhân, chuyên nghiệp. Sáng kiến ra mắt khi hệ Base bùng nổ meme token, NFT nhưng thiếu hạ tầng giao dịch trưởng thành. Bằng các công cụ chuyên nghiệp, ưu đãi lớn, o1.exchange đặt mục tiêu lặp lại chiến lược sàn tập trung giai đoạn đầu, trở thành trung tâm giao dịch chính trên Base.

2. VanEck, Fabric Ventures đầu tư 6 triệu USD cho Loop Crypto phát triển hạ tầng thanh toán stablecoin

Loop Crypto gọi vốn 6 triệu USD do VanEck, Fabric Ventures đồng dẫn dắt, thúc đẩy xây dựng hạ tầng thanh toán stablecoin. Khoản đầu tư bổ sung cho a16z Crypto, Archetype. VanEck nhấn mạnh vai trò stablecoin tái cấu trúc ngân hàng, Fabric Ventures cam kết xây giải pháp blockchain quy mô lớn cho thanh toán.

Loop Crypto tập trung thanh toán stablecoin xuyên biên giới, giảm phụ thuộc trung gian truyền thống, cải thiện tốc độ, hiệu quả chi phí. Stablecoin ngày càng trung tâm chiến lược tổ chức, DeFi; vị thế Loop Crypto thể hiện xu hướng dịch chuyển ngành sang hạ tầng thanh toán kỹ thuật số, mở rộng toàn cầu. Công ty sẵn sàng tận dụng đà stablecoin khi doanh nghiệp, quản lý cùng tìm cách tích hợp thanh toán blockchain vào hệ tài chính toàn cầu.

3. DigiFT gọi vốn 11 triệu USD do SBI Holdings dẫn dắt mở rộng hạ tầng RWA token hóa

DigiFT, sàn giao dịch tài sản thực (RWA) tại Singapore, gọi vốn 11 triệu USD do SBI Holdings dẫn dắt, nâng tổng vốn lên 25 triệu USD. Các quỹ tham gia gồm Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners, Polygon Labs. Thương vụ thể hiện niềm tin tổ chức vào nền tảng tài sản thực (RWA), khi doanh nghiệp tài chính tìm khung pháp lý cho token hóa, mở rộng sản phẩm token hóa cổ phiếu, thu nhập cố định, tài sản thay thế, crypto. Đồng thời, DigiFT phát triển hạ tầng hợp đồng thông minh tăng hiệu quả vốn, tương tác.

Hoạt động dưới giấy phép Cơ quan tiền tệ Singapore, Ủy ban Chứng khoán & Hợp đồng tương lai Hong Kong, DigiFT cung cấp giải pháp token hóa, phân phối tài sản tuân thủ cho tổ chức. DigiFT hợp tác các quản lý tài sản lớn như Invesco, UBS Asset Management, CMB International, Wellington Management cung cấp dịch vụ token hóa trọn gói.

Chỉ số thị trường Ventures

Tuần trước có 16 thương vụ chốt, Infra chiếm 9 thương vụ (44% tổng số), Data 6 (38%), DeFi 3 (19%)

Tổng kết thương vụ Ventures tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 25 tháng 8 năm 2025

Tổng vốn gọi thành công tuần trước 148 triệu USD, 19% thương vụ (3/16) không công bố số tiền. Data dẫn đầu 109 triệu USD. Thương vụ lớn nhất: IVIX 60 triệu USD, DigiFT 11 triệu USD

Tổng kết thương vụ Ventures tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 25 tháng 8 năm 2025

Vốn huy động tuần thứ 4 tháng 8 năm 2025 giảm còn 148 triệu USD, giảm 42% so với tuần trước. Vốn huy động tuần trước giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Giới thiệu Gate Ventures

Gate Ventures, quỹ đầu tư mạo hiểm của Gate, tập trung đầu tư hạ tầng phi tập trung, middleware, ứng dụng định hình lại thế giới thời Web 3.0. Hợp tác lãnh đạo ngành toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ đội nhóm, startup tiềm năng có ý tưởng, năng lực tái định nghĩa tương tác tài chính, xã hội.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Nội dung này không phải đề nghị, chào mời hay khuyến nghị. Bạn nên tham khảo ý kiến chuyên gia độc lập trước khi đầu tư. Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng tất cả hoặc một phần dịch vụ từ khu vực bị hạn chế. Xem chi tiết trong thỏa thuận người dùng áp dụng.