Bản tổng hợp tuần về thị trường tiền mã hóa của Gate Ventures (01 tháng 09 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Trump nỗ lực bãi nhiệm Thống đốc Fed Lisa Cook, tiếp tục thử thách tính độc lập của Fed và tác động trực tiếp đến quá trình ra quyết định của ngân hàng trung ương này.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này gồm báo cáo lao động, chỉ số PMI ISM và các thống kê thương mại.
• Tỷ giá ETH/BTC duy trì sự ổn định dù ETH và BTC cùng điều chỉnh.
• Top Performer: CRO tăng mạnh nhờ hiệu ứng DAT, vượt qua các token top 30.
• Niêm yết mới: WLFI gia nhập thị trường, nổi bật nhờ hệ sinh thái và liên kết chính trị.
• Google Cloud phát triển blockchain sổ cái đa năng phục vụ thanh toán và các tổ chức tài chính.
• Numerai huy động tối đa $500 triệu từ JPMorgan Asset Management để mở rộng Quỹ đầu cơ AI.
• Aave Labs ra mắt Horizon, cho phép vay stablecoin dựa trên tài sản thực được token hóa.
• Infra là lĩnh vực nhận vốn lớn nhất.

Tổng quan vĩ mô

Trump nỗ lực bãi nhiệm Thống đốc Fed Lisa Cook, tiếp tục thử thách tính độc lập của Fed và tác động trực tiếp tới quy trình ra quyết định của Fed.

Từ tháng 8, sự can thiệp của chính phủ Mỹ vào Fed ngày càng tập trung vào việc bổ nhiệm và miễn nhiệm nhân sự. Đầu tháng 8, Thống đốc Adriana Kugler đột ngột từ chức, Trump bổ nhiệm cố vấn kinh tế Stephen Miran tạm thời thay thế. Gần đây, Trump tiếp tục tìm cách bãi nhiệm Lisa Cook, tạo ra thách thức chưa từng có đối với tính độc lập của Fed. Nếu Trump thành công với hai nhân sự quan trọng này, kết hợp với Bowman và Waller vốn do ông đề cử, Nhà Trắng sẽ kiểm soát 4/7 ghế trong Hội đồng quản trị Fed. Điều này có thể ảnh hưởng đến việc bổ nhiệm, thay thế Chủ tịch các Fed khu vực.

Mỹ hiện bước vào giai đoạn ưu tiên tài khóa kết hợp nới lỏng tiền tệ, biến động nhân sự tại Fed là minh chứng rõ nét. Trong xu hướng này, thanh khoản USD có thể trở nên dư thừa, thúc đẩy đà tăng của các tài sản rủi ro toàn cầu. Việc chuyển hóa nợ thành tiền, kiểm soát tài chính và lạm phát tăng trở lại giúp tối ưu hóa hiệu quả thâm hụt tài khóa, kéo dài thời gian xử lý các điểm nghẽn cấu trúc, đồng thời chu kỳ tăng trưởng danh nghĩa Mỹ có khả năng phục hồi mạnh.

Dữ liệu kinh tế tuần này gồm báo cáo lao động Mỹ tháng 8, chỉ số PMI ISM và các thống kê thương mại như đơn hàng nhà máy, số liệu giao dịch. Báo cáo lao động là tâm điểm, sẽ công bố vào thứ Sáu. Dữ liệu PCE tuần trước đúng dự báo, PCE tăng 0,2% và PCE lõi tăng 0,27% trong tháng 7. GDP Mỹ tăng 3,3% trong quý II năm 2025, dù thương mại yếu, cho thấy mức phục hồi mạnh hơn sau khi giảm trong quý đầu năm.

DXY

Thị trường đồng thuận nhờ chỉ số PCE, điều chỉnh GDP và kỳ vọng hạ lãi suất, khiến chỉ số USD tiếp tục giảm, chạm đáy 1 tháng.

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm tiếp tục giảm, khi dòng vốn đổ mạnh vào các tài sản rủi ro.

Giá vàng

Giá vàng tăng mạnh nhờ dữ liệu vĩ mô ôn hòa và kỳ vọng Fed hạ lãi suất. Dữ liệu PCE tích cực và điều chỉnh GDP hỗ trợ lực mua vàng.

Tổng quan thị trường Crypto

1. Tài sản chủ lực

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ giá ETH/BTC

Tỷ giá SOL/ETH

Sau nhiều tuần tăng giá, Ethereum chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, giảm dưới $4.400 và chờ lực mua mới. Bitcoin đã có tuần thứ ba liên tiếp giảm giá, hiện dưới $110.000.

Việc các công ty DAT tham gia thị trường giúp nhà đầu tư tiếp cận đa dạng loại tài sản số được cấu trúc như cổ phiếu hoặc công cụ tài chính truyền thống, thúc đẩy sự chấp nhận crypto từ các nhà đầu tư lớn. Đòn bẩy trong mua tài sản số có thể khuếch đại biến động giá đối với token nền tảng.

Ethereum vẫn hấp dẫn hơn Bitcoin và Solana trong hai tuần qua, tỷ giá ETH/BTC và SOL/ETH cùng di chuyển theo hướng ưu tiên ETH.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường Crypto

Tổng vốn hóa thị trường Crypto không gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm dưới 3,7 nghìn tỷ tuần trước, tổng vốn hóa loại trừ Bitcoin và Ethereum đạt 1,02 nghìn tỷ. So với Bitcoin/Ethereum, thị trường altcoin vẫn yếu về mức độ chấp nhận và thâm nhập người dùng, nhưng sự kết hợp giữa cổ phiếu và crypto phần nào làm chậm xu hướng này.

3. Hiệu suất top 30 tài sản Crypto

Nguồn: Coingecko, Gate Ventures, cập nhật ngày 1 tháng 9 năm 2025

Tuần qua, hầu hết token top 30 đều giảm sâu do làn sóng chốt lời của nhà đầu tư. CRO là token duy nhất tăng mạnh, hưởng lợi từ thương vụ de-SPAC giữa Trump Media, Crypto.com và Yorkville Acquisition cho chiến lược CRO DAT.

4. Token ra mắt mới

WLFI sẽ bắt đầu giao dịch trên nhiều sàn từ ngày 1 tháng 9. Giá giao dịch đã nhiều lần vượt giá đầu tư sớm, dự kiến mở rộng hoạt động ở nhiều lĩnh vực, bao gồm stablecoin. WLFI hợp tác chiến lược với ALT5 Sigma niêm yết NASDAQ, huy động $1,5 tỷ cho ngân quỹ và bổ nhiệm Eric Trump vào hội đồng quản trị.

Điểm nhấn Crypto

1. Google Cloud phát triển blockchain sổ cái đa năng phục vụ thanh toán và các tổ chức tài chính

Google Cloud đang phát triển blockchain riêng mang tên Google Cloud Universal Ledger (GCUL), phục vụ thanh toán và sản phẩm tài chính số. GCUL hiện thử nghiệm private testnet, sẽ công bố chi tiết cuối năm nay. GCUL là lớp hạ tầng trung lập, hiệu năng cao cho tổ chức tài chính, hỗ trợ hợp đồng thông minh Python và truy cập qua API duy nhất. Google Cloud nhấn mạnh đây là hệ thống có kiểm soát, tập trung tuân thủ, cho phép tự động hóa thanh toán và quản lý tài sản số trong khung pháp lý.

Dù được gọi là Layer 1, mô hình có kiểm soát đã gây hoài nghi trong cộng đồng crypto, nhiều ý kiến cho rằng không thực sự phi tập trung. Sáng kiến này lần đầu công bố tháng 3 năm 2025 khi Google Cloud thử nghiệm GCUL cùng CME Group về thanh toán bán buôn và mã hóa tài sản. Nếu thành công, GCUL có thể trở thành dịch vụ sổ cái doanh nghiệp cốt lõi, mở rộng phạm vi Google Cloud ở giao điểm fintech và blockchain.

2. Numerai huy động tối đa $500 triệu từ JPMorgan Asset Management mở rộng Quỹ đầu cơ AI

Quỹ đầu cơ AI của Numerai ($NMR) vừa huy động tối đa $500 triệu từ JPMorgan Asset Management, trở thành thương vụ gọi vốn lớn nhất lịch sử công ty. Ba năm qua, Numerai tăng quy mô quản lý từ $60 triệu lên $450 triệu nhờ mạng lưới nhà khoa học dữ liệu.

Numerai nhấn mạnh vị thế của JPMorgan là một trong những quỹ đầu tư hàng đầu vào chiến lược định lượng, machine learning, khẳng định lựa chọn phát triển AI của công ty. Năm trước, quỹ cổ phiếu toàn cầu của Numerai đạt lợi suất ròng 25%, củng cố thành tích trước thương vụ hợp tác. Công ty đang mở rộng đội ngũ, vừa bổ sung nhà nghiên cứu AI từ Meta, kỹ sư giao dịch từ Voleon cùng nhiều chuyên gia để tăng năng lực định lượng, hạ tầng. Numerai xem đây là sự kiện bước ngoặt, khẳng định khả năng cạnh tranh quy mô với các quỹ đầu cơ truyền thống.

3. Aave Labs ra mắt Horizon, cho phép vay stablecoin dựa trên tài sản thực được token hóa

Aave Labs vừa ra mắt Horizon, nền tảng tổ chức cho phép vay stablecoin dựa trên tài sản thực được token hóa (RWA) như trái phiếu Kho bạc Mỹ, khoản vay bảo đảm. Horizon xây dựng trên phiên bản có kiểm soát của Aave V3, cung cấp hạ tầng cho vay hiệu quả vốn, tuân thủ, hoạt động 24/7 cho tổ chức. Thông qua Horizon, tổ chức đủ điều kiện có thể thế chấp chứng khoán token hóa và vay stablecoin như USDC, RLUSD, GHO. Việc tuân thủ thực hiện ở cấp phát hành token, còn thị trường stablecoin vẫn không kiểm soát đảm bảo kết nối DeFi.

Đối tác ra mắt gồm Circle, VanEck, WisdomTree, Chainlink, Centrifuge, Superstate, OpenEden, Hamilton Lane, Securitize, Ethena, Ant Digital Technologies. Tài sản hỗ trợ gồm các quỹ token hóa lớn như Superstate USTB, USCC, USYC của Circle, JAAA, JTRSY của Centrifuge, VBILL của VanEck. Giá trị thị trường RWA onchain hiện đã vượt $25 tỷ. Kiến trúc Horizon sử dụng Chainlink SmartData, khởi động với Onchain NAV để cung cấp định giá quỹ trực tiếp, cho phép tự động hóa cho vay vượt tài sản thế chấp, thúc đẩy DeFi tổ chức phát triển.

Các thương vụ đầu tư nổi bật

1. Maven 11, Lightspeed Faction dẫn đầu vòng Seed $4,5 triệu cho mạng tín dụng onchain Credit Coop

Credit Coop vừa hoàn tất vòng Seed $4,5 triệu do Maven 11 Capital và Lightspeed Faction dẫn dắt, cùng Coinbase Ventures, Signature Ventures, Veris Ventures, TRGC, dlab. Khoản vốn dùng mở rộng nền tảng tín dụng lập trình cho nền kinh tế stablecoin. Credit Coop giải quyết cơ hội thanh toán $25 nghìn tỷ, nhắm đến các điểm nghẽn của hệ thống truyền thống gây chậm chi trả cho doanh nghiệp. Sản phẩm lõi là Secured Line of Credit dùng công nghệ Spigot, chuyển khoản phải thu tương lai (Visa, Mastercard) thành vốn lưu động tức thì. Hoàn trả diễn ra tự động tại nguồn, loại bỏ rủi ro đối tác, đảm bảo minh bạch và tuân thủ UCC Article 12, toàn bộ onchain.

Doanh nghiệp dự kiến mở rộng sang trả tiền marketplace, doanh thu SaaS, đăng ký, giúp mọi dòng tiền số đều được tài trợ tức thì. Khách hàng sớm gồm Rain, Coinflow, Tulipa Capital, Re7 Capital, Valinor, với $180 triệu giao dịch, $8,7 triệu khoản vay hoạt động, chưa có khoản vay vỡ nợ trong $130 triệu nhu cầu vay bổ sung đang chờ. Nguồn vốn mới giúp Credit Coop tăng tốc phát triển sản phẩm, mở rộng mạng lưới, kết nối nhà đầu tư - người vay, định vị Credit Coop là nền tảng tín dụng lập trình tức thì cho thời đại stablecoin.

2. M0 gọi vốn $40 triệu Series B xây dựng mạng hạ tầng stablecoin

M0, startup hạ tầng stablecoin, gọi vốn $40 triệu Series B do Polychain Capital, Ribbit Capital dẫn dắt, cùng Endeavor Catalyst, Pantera Capital, Bain Capital Crypto. Vòng gọi vốn gồm cổ phần và token khóa, nâng tổng vốn M0 lên gần $100 triệu.

M0 ra mắt năm 2023 với mục tiêu xây dựng “layer zero của tiền” — mạng nền tảng cho nhà phát hành stablecoin liên thông. M0 cung cấp hạ tầng thanh khoản, kết nối xuyên stablecoin, loại bỏ khó khăn khi chuyển tài sản qua Ethereum, Solana. M0 đã hợp tác với MetaMask phát hành stablecoin riêng và hướng đến thu hút nhà phát hành quy mô lớn trước khi tập trung lợi nhuận.

Giai đoạn gọi vốn diễn ra giữa làn sóng stablecoin tăng trưởng mạnh, nổi bật với định giá IPO $30 tỷ của Circle, và Genius Act, thiết lập khung pháp lý liên bang cho ngành. Các tập đoàn công nghệ lớn như Meta, Airbnb, cùng các ngân hàng JPMorgan, Bank of America đang thử nghiệm tích hợp stablecoin, M0 hướng tới vị trí nền tảng cho quá trình chuyển đổi này.

3. Rain liên kết Visa gọi vốn $58 triệu Series B mở rộng hạ tầng thanh toán doanh nghiệp bằng stablecoin

Rain, nền tảng thanh toán stablecoin doanh nghiệp, vừa gọi vốn $58 triệu Series B do Sapphire Ventures dẫn dắt, cùng Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest. Vòng vốn nâng tổng quỹ Rain lên $88,5 triệu, ngay sau Series A 5 tháng. Rain cho phép fintech, ngân hàng, marketplace nhúng stablecoin vào thẻ, ví, thanh toán qua API duy nhất. Hạ tầng Rain bao gồm nạp tiền, lưu trữ, chi tiêu, rút tiền, phục vụ hơn 1,5 tỷ người qua đối tác toàn cầu. Rain mở rộng sang châu Âu, Trung Đông, châu Phi, châu Á - Thái Bình Dương, nhờ khung pháp lý rõ ràng từ GENIUS Act, MiCA.

Rain tiên phong phát hành thẻ Visa tích hợp stablecoin, xử lý hàng triệu giao dịch tại hơn 150 quốc gia, tăng trưởng giao dịch gấp 10 lần trong năm 2025. Đối tác như Nuvei, Avalanche, Dakota, Nomad dùng Rain cho trả lương, mua hàng, chi tiêu B2B, trả lương xuyên biên giới. Rain là thành viên chính thức Visa, duy nhất thanh toán 100% khối lượng thẻ trực tiếp bằng stablecoin. Nguồn vốn mới giúp Rain mở rộng đội ngũ kỹ thuật, tuân thủ, thương mại, hỗ trợ đối tác hiện có, thâm nhập thị trường mới. Rain xây dựng hạ tầng bản địa cho stablecoin, đáp ứng tiêu chuẩn tuân thủ doanh nghiệp.

Chỉ số thị trường đầu tư mạo hiểm

Tuần trước có 27 thương vụ đầu tư, Infra dẫn đầu với 11 thương vụ (41%). Social, Data, Gamefi mỗi ngành có 1 (4%), DeFi có 13 (48%) thương vụ.

Tổng hợp thương vụ đầu tư tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 1 tháng 9 năm 2025

Tổng vốn công khai tuần trước đạt $237 triệu, 33% thương vụ (9/27) không công bố số tiền. Ngành Infra dẫn đầu với $137 triệu. Thương vụ nổi bật: Rain $58 triệu, M0 $40 triệu

Tổng hợp thương vụ đầu tư tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 01 tháng 9 năm 2025

Tổng vốn gọi đầu tư tuần thứ 5 tháng 8 năm 2025 tăng lên $237 triệu, tăng 60% so với tuần trước. So với cùng kỳ năm trước, vốn gọi đầu tư tuần này tăng 28%.

Giới thiệu Gate Ventures

Gate Ventures là quỹ đầu tư mạo hiểm thuộc Gate, tập trung vào hạ tầng phi tập trung, middleware và các ứng dụng hướng đến thay đổi tương lai trong kỷ nguyên Web 3.0. Gate Ventures phối hợp cùng lãnh đạo ngành toàn cầu, hỗ trợ các startup tiềm năng có ý tưởng và năng lực đổi mới tương tác xã hội, tài chính.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Bài viết này không phải lời mời chào, đề nghị hay khuyến nghị đầu tư. Bạn nên tham khảo chuyên gia độc lập trước khi đầu tư. Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng một phần hoặc toàn bộ dịch vụ tại các khu vực hạn chế. Để biết thêm chi tiết, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng.

Nguồn

Vĩ mô: TradingView
Thị trường Crypto: TradingView, CoinGecko
Token mới ra mắt: CoinDesk, Crypto Exchange Announcements, BWEnews
Google Cloud phát triển blockchain thanh toán, đang thử nghiệm kín
Beyond stablecoins: Tiến hóa của tiền số
Quỹ AI Numerai huy động tối đa $500 triệu từ JPMorgan, token tăng 33%
JPMorgan hỗ trợ quỹ phòng hộ AI Numerai với $500 triệu, thúc đẩy kết nối crypto-AI
JPMorgan xác nhận tài trợ $500 triệu cho Numerai sau năm đột phá
Aave Labs ra mắt Horizon, cho vay stablecoin với tài sản thực token hóa
Thị trường RWA onchain Horizon của Aave ra mắt