Gate Tài chính phi tập trung nhật báo ( tháng 9 ngày 12 ): Meteora TGE tháng 10; Ethena chi phí trong ngày vượt quá 13 triệu đô la Mỹ

Ngày 12 tháng 9, thị trường DeFi toàn diện hồi phục, tổng TVL trên toàn mạng trở lại trên 160 tỷ USD, khối lượng giao dịch DEX duy trì ở mức 16,1 tỷ USD. Meteora tiếp tục dẫn đầu hệ sinh thái Solana nhờ kỳ vọng TGE và Airdrop, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt 1 tỷ USD; WLFI công bố đề xuất mua lại và tiêu hủy, củng cố câu chuyện giá trị lâu dài. Trong khi đó, các giao thức như Ethena và Pendle thể hiện xuất sắc trong việc tăng trưởng doanh thu và TVL, cho thấy vốn đang tập trung vào các giao thức sinh lời.

Tóm tắt thị trường Tài chính phi tập trung

（Nguồn: DeFiLlama）

Tổng TVL DeFi trên toàn mạng: trở lại trên 160 tỷ đô la, hiện tại là 160,283 triệu đô la, tăng 2,7% trong 24 giờ.

Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ: khoảng 16.113 tỷ USD, ba vị trí hàng đầu lần lượt là: Uniswap (3.348 tỷ USD), PancakeSwap (2 tỷ USD), Hyperliquid (1.143 tỷ USD).

Giao thức phổ biến và hiệu suất trên chuỗi

Dựa trên TVL, dữ liệu của mười giao thức DeFi hàng đầu như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, dữ liệu hiệu suất của các giao thức xếp hạng cao lần lượt là:

Aave: TVL khoảng 411.94 tỷ USD, tăng lên 4.75% trong tuần qua, phí trong 24 giờ khoảng 3.3 triệu USD;

Lido：TVL khoảng 39,2 tỷ đô la Mỹ, trong tuần qua tăng lên 4,19%, phí trong 24 giờ khoảng 3 triệu đô la Mỹ；

EigenLayer: TVL khoảng 195,24 tỷ USD, tăng lên 2,45% trong tuần qua, phí trong 24 giờ khoảng 620.000 USD;

Ethena: TVL khoảng 135,49 tỷ USD, tăng lên 6,2% trong tuần qua, phí trong 24 giờ khoảng 13,47 triệu USD, vượt xa các dự án khác;

Pendle: TVL khoảng 123.21 tỷ USD, trong tuần qua tăng lên 10.41%, mức tăng đáng kể, phí trong 24 giờ khoảng 100,000 USD.

Tổng hợp tin tức dự án

1、Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, đã đăng bài trên mạng xã hội cho biết, doanh thu của giao thức Aave trong những năm gần đây liên tục tăng lên: năm 2022 là 5,22 triệu USD, năm 2023 là 22,54 triệu USD, năm 2024 đạt 90,42 triệu USD. Từ đầu năm 2025 đến nay đã đạt doanh thu 86,27 triệu USD, sắp vượt qua mức của cả năm ngoái.

2、Người sáng lập Ethena Labs, Guy Young, đã đăng bài trên mạng xã hội cho biết, thông qua việc giao tiếp trực tiếp với các thành viên trong cộng đồng và các nút xác thực, Ethena Labs đã nghiêm túc xem xét một số vấn đề quan trọng, đó là:

· Ethena không phải là đội ngũ gốc của Hyperliquid

· Ngoài USDH, Ethena còn có các dòng sản phẩm khác.

· Tầm nhìn của Ethena không chỉ giới hạn trong việc hợp tác với một nền tảng giao dịch.

Xét thấy tình hình hiện tại đã gần như rõ ràng, Ethena Labs sẽ tôn trọng việc rút lại đề xuất, để các nút xác minh có thể tự do hỗ trợ các phương án khác.

3、World Liberty Financial đã phát hành đề xuất mới, đề xuất yêu cầu tất cả các khoản phí phát sinh từ tính thanh khoản tự có (POL) của giao thức WLFI được sử dụng để mua lại WLFI trên thị trường công khai và thực hiện tiêu hủy vĩnh viễn. Được biết, "tính thanh khoản tự có" chỉ bao gồm các khoản phí phát sinh từ thanh khoản do WLFI kiểm soát, phí của cộng đồng và các nhà cung cấp thanh khoản (LP) bên thứ ba không bị ảnh hưởng.

Nói một cách đơn giản, tức là WLFI chính thức thu phí từ các vị thế thanh khoản tự có của mình trên các chuỗi như Ethereum và Solana, các phí này được sử dụng để mua lại token WLFI trên thị trường, và các token được mua lại sẽ được chuyển vào địa chỉ đốt, thực hiện giảm cung vĩnh viễn.

Chính thức cho biết, nếu đề xuất này được thông qua, WLFI sẽ dựa vào đây làm nền tảng cho chiến lược mua lại và tiêu hủy liên tục. Khi hệ sinh thái phát triển, chúng tôi sẽ khám phá việc đưa các nguồn thu từ giao thức khác vào kế hoạch này, từ từ mở rộng quy mô mua lại và tiêu hủy WLFI.

4、CTO của Ant Group, Yan Ying, đã công bố ra mắt "Hợp đồng đại lý (Agentic Contract)" tại Diễn đàn Kinh tế Token Inclusion · Bến Thượng Hải 2025, sẽ được triển khai nguyên bản trên chuỗi khối Layer2 thế hệ mới Jovay. "Đây là một sự nâng cấp cơ bản đối với hợp đồng thông minh", cô cho biết, hợp đồng thông minh sẽ chuyển từ "tự động hóa" dựa trên các quy tắc đã được thiết lập sang "tự chủ" với khả năng nhận biết môi trường và ra quyết định động, hỗ trợ sự nhảy vọt thông minh của mạng lưới giá trị toàn cầu.

5、Đội ngũ SSV đã công bố phân tích chi tiết về hai sự cố thu giữ gần đây, hệ thống giám sát đã đánh dấu một sự cố thu giữ lần đầu tiên vào thứ Tư lúc 11:51 UTC. Khoảng 90 phút sau, một sự cố thu giữ quy mô lớn hơn đã ảnh hưởng đến 39 xác thực viên. Cuộc điều tra cho thấy, cả hai sự cố này đều xuất phát từ các yếu tố bên ngoài giao thức SSV, rõ ràng liên quan đến quản lý khóa của các xác thực viên.

Trong hai sự kiện, sự kiện lớn hơn liên quan đến nhà cung cấp dịch vụ staking quyền lợi lâu dài Ankr, Ankr thừa nhận rằng do lỗi cấu hình bảo trì hoạt động, chìa khóa xác thực đã hoạt động đồng thời trên hai cơ sở hạ tầng khác nhau, dẫn đến việc bị phạt. Công ty đã ngay lập tức đóng cửa các nhà điều hành bị ảnh hưởng và hợp tác với SSV Labs để xác nhận nguyên nhân gốc rễ. Sự kiện nhỏ hơn liên quan đến các xác thực trước đó đã được di chuyển từ nhà cung cấp dịch vụ lưu ký Allnodes, hiện vẫn đang trong quá trình điều tra, nhưng các điều tra viên nghi ngờ rằng việc thiết lập xác thực phụ cũng đã đóng vai trò.

Giám đốc điều hành SSV Labs, Alon Muroch, cho biết sự cố phạt người xác thực không làm tổn hại đến giao thức SSV, các nhà điều hành hoặc bên liên quan không cần phải thực hiện hành động nào. Kiểm tra nhật ký của hai sự cố, không phát hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy có chữ ký kép hoặc sự cố ở đầu cuối SSV.

Các dự án DeFi hàng đầu trong các hệ sinh thái

Solana DEX 24 giờ khối lượng giao dịch liên tiếp năm ngày đứng đầu bảng xếp hạng, khoảng 44.35 tỷ đô la Mỹ, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

Meteora (10.55 tỷ USD), HumidiFi (7.561 tỷ USD), Orca (7.0409 tỷ USD);

Sàn DEX Ethereum đứng thứ hai về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 30,85 tỷ đô la, trong đó ba dự án hàng đầu lần lượt là:

Uniswap (16.19 tỷ USD), Fluid (4.8898 tỷ USD), Curve Finance (2.3509 tỷ USD);

Base DEX xếp hạng thứ tư về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 15.23 tỷ USD, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

Aerodrome (7.1089 triệu đô la), Uniswap (4.8007 triệu đô la), PancakeSwap (3.2198 triệu đô la).

Dữ liệu thị trường token của mảng Gate DeFi

Theo dữ liệu trên trang giao dịch của Gate, giá của các token trong top 10 của lĩnh vực Tài chính phi tập trung như sau:

（Nguồn: Thị trường Gate DeFi）

Đến ngày 12 tháng 9, thị trường tiền điện tử đã phục hồi tổng thể, lĩnh vực DeFi đã tăng lên, cụ thể là:

UNI tạm báo 9.99 USD, 24 giờ tăng lên 1.51%;

WLFI tạm báo 0.2002 USD, 24 giờ tăng lên 0.1%;

AAVE tạm báo 309.79 USD, tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 2.00%;

MYX tạm báo 17.5 USD, giảm 7.43% trong 24 giờ;

INJ tạm báo 14.21 USD, tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 0.59%;

CRV tạm báo 0.8234 USD, tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 4.09%;

MORPHO tạm báo 2.10 đô la, 24 giờ tăng lên 2.8%.

Phân tích xu hướng thị trường

TVL trở lại 1600 tỷ USD, tín hiệu phục hồi thị trường được tăng cường

Toàn bộ mạng DeFi TVL báo 1602.83 tỷ USD, tăng lên 2.7% trong 24 giờ, cho thấy dấu hiệu của dòng vốn quay trở lại. Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ khoảng 161.13 tỷ USD, vẫn do Uniswap, PancakeSwap và Hyperliquid dẫn đầu.

Meteora khối lượng领跑 Solana生态

Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana DEX đạt 4.435 tỷ USD, đứng đầu các chuỗi công khai trong năm ngày liên tiếp. Trong đó, Meteora đóng góp 1.055 tỷ USD, tiếp tục giữ vị trí cốt lõi trong hệ sinh thái, thị trường kỳ vọng vào TGE và Airdrop của nó đã làm tăng đáng kể tính thanh khoản.

WLFI kế hoạch mua lại và tiêu hủy củng cố câu chuyện dài hạn

Đề xuất mới của WLFI cho thấy, toàn bộ phí phát sinh từ thanh khoản tự có của giao thức sẽ được sử dụng để mua lại trên thị trường và tiêu hủy token, giảm cung một cách vĩnh viễn. Mặc dù cơ chế này giúp nâng cao giá trị lâu dài, nhưng vào ngày 12 tháng 9, giá WLFI chỉ tăng nhẹ 0.1%, vẫn phải đối mặt với áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn.

Doanh thu từ giao thức Ethena vượt xa các loại tương tự, Pendle tăng lên nổi bật

TVL của giao thức Ethena đạt 135,49 tỷ USD, doanh thu trong ngày vượt quá 13,47 triệu USD, tiếp tục dẫn đầu ngành. TVL của Pendle tăng hơn 10% trong một tuần, đạt 123,21 tỷ USD, cho thấy sự hoạt động của vốn trong lĩnh vực lợi nhuận đang tiếp tục tăng lên.

Ý kiến của nhà phân tích

Các nhà phân tích cho rằng, sự phục hồi của thị trường DeFi vào ngày 12 tháng 9 chủ yếu được dẫn dắt bởi sự phục hồi tổng thể của thị trường tiền điện tử, bên cạnh đó, sự gia tăng vốn dự kiến từ Meteora TGE và hiệu ứng truyền thuyết của kế hoạch thu hồi và tiêu hủy WLFI cũng có tác động thúc đẩy.

Sự hoạt động của hệ sinh thái Solana đang nổi bật nhất trong thị trường hiện tại, Meteora đã trở thành trung tâm quan trọng cho dòng chảy tài chính; trong khi đó, khả năng sinh lời của Ethena và sự mở rộng nhanh chóng của Pendle đang dần thu hút nhiều vốn hơn.

Tổng thể来看, thị trường DeFi đã bước vào giai đoạn phân hóa vốn: thanh khoản tập trung vào hệ sinh thái Meteora và Solana, logic bắt giữ giá trị được dẫn dắt bởi WLFI, trong khi đường đua tăng trưởng dựa trên lợi nhuận do Ethena và Pendle dẫn đầu.

Tổng quan

Nhìn chung, vào ngày 12 tháng 9, thị trường DeFi đã hồi phục về mặt thanh khoản, TVL trở lại trên 160 tỷ USD, với hoạt động của hệ sinh thái Solana tiếp tục dẫn đầu. Dự kiến TGE của Meteora và câu chuyện mua lại tiêu hủy của WLFI đã trở thành tâm điểm của thị trường, trong khi Pendle và Ethena đại diện cho hướng phát triển "thu nhập cố định + thu nhập từ việc nắm giữ". Thị trường ngắn hạn có thể duy trì hoạt động dưới sự thúc đẩy của động lực và cảm xúc, nhưng từ góc độ dài hạn, an toàn và quản trị vẫn là những yếu tố cốt lõi trong sự phát triển của DeFi.